20140713-中国银河-中小盘周报_主题投资出现分化_关注业绩和安全边际_19页_1mb

银河中小盘周报总结（2014年7月13日）

核心内容

本周A股市场普遍下跌，其中中小盘、创业板跌幅较大。市场整体呈现结构性行情，主题投资出现分化，部分行业如新能源汽车和军工表现较好，而智慧医疗、移动互联等则跌幅显著。同时，市场估值回调，资金面呈现净流出态势，场内资金持续流出。分析师建议投资者在关注主题投资的同时，更要重视个股业绩，推荐新能源汽车与汽车电子、油气改革、国企改革、医药消费、科技类成长股等。

主要观点

• 市场表现：A股整体下跌，中小板和创业板跌幅较大，分别为2.75%和3.70%。沪深300指数也下跌1.41%，但跌幅相对较小。
• 估值情况：沪深300市盈率维持低位，而中小板和创业板市盈率较高，分别为37.40倍和62.15倍。
• 资金流动：市场以存量资金博弈为主，沪深两市净流出资金321.43亿元，其中中小板和创业板资金流出明显。
• 行业分化：国防军工行业表现较好，涨幅达6.6%，而传媒、计算机、电子元器件等下跌，带动创业板整体下行。
• 主题投资分化：新能源汽车、军工等受益于政策支持和行业前景，表现优于其他主题；智慧医疗、在线教育等则因业绩预期不佳而下跌。
• 美股表现：美国三大股指集体下跌，道琼斯指数周跌0.73%，标普500指数周跌0.90%，纳斯达克指数周跌1.57%。
• 科技动态：包括日产智能后视镜、奔驰无人驾驶卡车、Carolina HealthCare大数据医疗项目等，显示科技在汽车、物流和医疗领域的创新应用。

关键信息

一、下周投资观点

• 市场将维持结构性行情，微刺激和定向调控支撑资金面。
• 个股业绩分化将显现，成长性证伪和业绩低于预期的个股面临估值和业绩双杀。
• 推荐关注新能源汽车与汽车电子、油气改革、国企改革、医药消费、科技类成长股。
• 具体推荐个股：卧龙电气、当升科技、人福医药、尔康制药、美都控股、风范股份。

二、指数表现回顾

• 上证综指周跌0.60%，深证综指周跌0.52%，沪深300周跌1.41%。
• 中小板周跌2.75%，创业板周跌3.70%。
• 成交额方面，中小板环比增长40%，创业板环比增长30%，但整体仍呈净流出状态。

三、行业及个股表现

• 行业表现：国防军工行业涨幅最大，钢铁、房地产涨幅相对较好；传媒、计算机、电子元器件跌幅较大。
• 概念表现：航母指数、卫星导航指数、新能源指数涨幅居前；智慧医疗、在线教育指数跌幅较大。
• 个股表现：涨幅前列的个股包括北方导航（+52.71%）、金刚玻璃（+46.49%）、仁智油服（+42.47%）等；跌幅前列的个股包括华谊嘉信（-15.53%）、东华软件（-14.32%）、劲胜精密（-14.11%）等。

四、港股、美股市场动态

• 港股市场：恒指小幅下跌0.02%，但部分个股如华脉无线通信、国联通信等涨幅显著。
• 美股市场：三大股指集体下跌，但部分科技股和医疗股表现亮眼，如BioAmber、ENDEAVOUR SILVER CORP等。
• 中概股：部分中概股如易车、唯品会、艺龙等涨幅较大，显示市场对部分行业的看好。

五、重点公司盈利预测与投资建议

• 云意电气：主营汽车整流器、调节器，业绩稳步增长，未来有较大盈利空间。
• 当升科技：国内锂电正极材料龙头，受益于新能源汽车销量增长，业绩弹性大。
• 卧龙电气：国内电机龙头，新能源汽车电机业务进展良好，分布式发电业务前景广阔。
• 风范股份：受益于特高压建设，主营业务稳定增长，具备并购扩张潜力。
• 人福医药：主业恢复高增长，血浆厂浆源有望上量，参与公立医院改制。

分析师信息

• 杨华超：分析师，执业证书编号S0130512050003
• 戴卡娜：分析师，执业证书编号S0130512080002
• 王绪丽：分析师，执业证书编号S0130512090003
• 张熙：分析师，执业证书编号S0130514050001

评级标准

• 行业评级：推荐（超越市场20%）、谨慎推荐（超越市场）、中性（与市场相当）、回避（低于市场10%）
• 公司评级：推荐（超越分析师覆盖股票平均回报20%）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于10%）

联系方式

• 北京：傅楚雄 010-83574171 fuchuxiong@chinastock.com.cn
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