20180611-川财证券-轻工产业研究部周报_地板行业集中度有望进一步提升_3页_333kb

川财证券轻工行业周报总结（2018.6.11）

核心内容概述

本周川财证券邀请轻工行业专家对地板市场情况进行调研，分析指出当前地板行业面临市场低迷、成本上升等多重压力，但行业集中度提升、消费升级和环保政策推动下，市场格局正逐步优化，龙头企业与新型产品具备更强的发展潜力。

主要观点

1. 产业集中度将进一步提升

• 市场低迷：受地产调控影响，建材市场整体低迷，地板等主要品类销量略有下滑。
• 成本上涨：原材料与运输成本上升，推动终端市场价格上行，抑制需求。
• 企业策略：大企业通过推出中低端产品、实施销售激励和渠道管控等手段，抢占中小企业市场份额。
• 增长表现：2017年品牌企业销量增长率显著高于行业平均水平，显示行业集中度提升趋势。

2. 落后产能面临淘汰

• 政策影响：环保政策（如环评政策）导致部分小企业成本上升，加速其退出市场。
• 小企业应对：部分小企业转向高溢价产品开发，以提升毛利率，降低被淘汰风险。
• 市场转型：小众市场逐渐成为小企业生存空间，行业整体向规范化、绿色化发展。

3. 规模与品牌成为核心竞争力

• 竞争格局：行业竞争从单纯的价格竞争转向规模、品牌与服务的复合竞争。
• 龙头优势：龙头企业在原料成本、研发能力与售后服务等方面具有明显优势。
• 消费者偏好：80、90后成为消费主力，更注重产品品质与品牌价值，大牌产品更受欢迎。

4. 实木地板与实木复合地板前景分析

• 实木地板：价格呈上升趋势，受国际木材价格上涨、环保政策及运费增加影响。
• 实木复合地板：销量增长显著，2017年达11490万平方米，同比增长9.95%。
• 驱动因素：实木复合地板因装修新政与美学需求增长而表现突出，未来将成为消费升级的主流方向。

关键信息

行业数据

• 2017年实木地板销量：4790万平方米，同比增长9.11%
• 2017年实木复合地板销量：11490万平方米，同比增长9.95%

相关企业

• 大亚圣象（000910.SZ）
• 扬子地板（A16270.SZ）

行业动态

1. 绿色发展：木材产业对海外资源依赖增加，绿色供应链建设成为全球趋势。
2. 环保政策：兰山环保分局淘汰20吨以下燃煤锅炉，推动企业向清洁能源转型。

下周调研热点

• 传媒行业：重点关注视觉中国（000681.SZ）、腾讯控股（0700.HK）等企业。

风险提示

• 专家观点仅供参考，不代表川财研究观点及投资建议。
• 市场环境变化可能影响报告的系统性与时效性。

分析师声明

• 冯钦远：具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，无利益冲突。
• 鲜于亮：协助联系人，具备相应资质。

行业公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

重要声明

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