座舱智能化引发交互革命，AR-HUD乘风而来

座舱智能化引发交互革命，AR-HUD前景广阔

核心内容

随着汽车智能化进程加快，人车交互方式正在发生深刻变革，AR-HUD（增强现实抬头显示器）作为新型交互窗口，正逐步取代传统中控和仪表，成为智能座舱的重要组成部分。其不仅提升驾驶安全性，还能带来沉浸式体验，是未来车载显示技术的最终形态。

主要观点

1. AR-HUD将成为人车交互新窗口

   • AR-HUD通过将信息叠加至真实环境中，提供更大的显示区域和更高质量的图像，能更好地融合智能座舱与ADAS功能。
   • 在智能化趋势下，AR-HUD有望成为新的流量入口，重塑智能座舱硬件生态。

2. AR-HUD技术方案多样，全息光波导为突破方向

   • 当前主流方案为DLP（数字光处理），具有较高的分辨率和温控能力，但成本较高。
   • LCoS（硅基液晶）技术具备自主可控优势，华为等企业已开始布局。
   • 全息光波导技术通过减少反射镜体积，提升投影效果，是未来AR-HUD技术突破的关键方向。

3. 国内HUD市场将实现快速增长

   • 预计2025年国内HUD市场空间将达290亿元，2020-2025年复合增长率高达92.1%。
   • 随着AR-HUD量产加速，国内厂商如华阳集团、福耀玻璃、舜宇光学科技将显著受益。

关键信息

技术方案对比

AR-HUD技术原理

• AR-HUD通过三次光学反射，将图像投射至挡风玻璃上，形成虚像，增强驾驶体验。
• FOV（视场角）和VID（虚拟映像距离）是关键参数，影响显示效果和视觉舒适度。

HUD市场格局

• W-HUD目前由外资厂商主导，如日本精机、大陆集团、日本电装等。
• AR-HUD将成为未来趋势，国内厂商如华阳集团、泽景电子、未来黑科技等正在快速布局。

市场增长预测

受益标的

• 华阳集团：国内HUD龙头企业，已实现W-HUD量产，并布局AR-HUD，与华为合作增强技术实力。
• 福耀玻璃：全球汽车玻璃龙头，受益于HUD技术升级，挡风玻璃价值提升，利润空间扩大。
• 舜宇光学科技：光学技术领先，已切入HUD供应链，具备全栈式产品布局。

风险提示

• 智能汽车推进不及预期。
• HUD技术发展不及预期，可能影响AR-HUD量产进程。

分析师声明

本报告观点反映分析师个人观点，不构成投资建议，不与分析师报酬直接挂钩。