20240802-东海证券-半导体行业月报_供需数据显示产业仍处于底部弱平衡_AI继续成为市场关注焦点_30页_4mb
报告摘要
- 半导体行业7月份呈现供需弱平衡，AI概念仍为市场焦点。7月申万电子行业涨跌幅达11.3%，半导体板块涨幅100%，超额收益率15.7%。机构持仓显示公募基金对电子行业配置积极。
- 智能手机、AI服务器需求复苏显著，全球智能手机市场同比增长7.6%，PC市场增长3.4%；新能源汽车表现出色，中国市场6月同比增30.15%。预计2024年全球半导体需求将逐步回暖。
- 估值方面，半导体当前PB、PS、PE历史分位数显示估值仍处于较低水平，PB分位更低，更具长期投资价值。
- 投资关注AIOT、AI算力、光模块等细分领域龙头，消费电子周期底部标的。风险包括下游需求不及预期、地缘政治波动和市场竞争加剧。
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