20170530-光大证券-通信行业周报_板块持续弱势_关注大股东二级市场增持标的_16页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周A股市场小幅上涨，上证指数上涨0.63%，沪深300指数上涨2.25%。但通信板块整体下跌3.55%，其中物联网、光通信和云计算指数跌幅较大，分别为6.79%、3.05%和2.54%。大安全和5G指数分别下跌1.87%和1.80%。

在风险偏好下降和IPO加速的背景下，通信行业出现分化，低估值白马股如亨通光电、中兴通讯等出现上涨，而大部分中小市值及静态估值偏高的个股大幅下跌。在此背景下，大股东频繁在二级市场增持，成为市场关注的焦点。

主要观点

1. 大股东增持信号积极

• 增持事件通常发生在较大调整之后，表明产业资本对公司未来发展的信心。
• 回顾过去两年，增持相关标的整体表现优于行业指数。
• 2017年初以来通信行业整体下跌9.79%，大股东再次频繁增持，显示出对行业未来的看好。

2. 关注两类增持标的

• 已实施增持：关注增持金额高、股价短期倒挂的标的，如梦网荣信、齐心集团。
• 未实施完成：关注计划增持下限金额高、实施期限短的标的，如高升控股、通鼎互联、鹏博士、通宇通讯。

3. 通信板块投资策略

• 光通信：业绩最为确定，推荐光迅科技、中际装备，关注博创科技。
• 大安全：行情有望贯穿全年，重点关注军工信息化、网络安全及专网行业，推荐东土科技、海能达。
• 物联网与5G：未来最重要的投资主线，推荐中兴通讯，关注信维通信、通宇通讯、邦讯技术等。

关键信息

1. 通信板块表现

• 本周通信板块整体下跌3.55%，其中物联网指数跌幅最大（6.79%）。
• 齐星铁塔涨幅较大（5.01%），会畅通讯跌幅居首（-17.95%）。

2. 行业新闻动态

• Qualcomm、中移研究院及摩拜计划开展中国首个LTE IoT多模外场测试，有助于物联网产品的全球化应用。
• 北斗三号系统建设全面启动，预计2020年形成全球服务能力，带动约2400-3200亿元市场。
• 工信部首次将民营铁塔纳入协调机构，有助于提升共建共享水平，规范第三方铁塔公司。

3. 网络安全法实施

• 《中华人民共和国网络安全法》将于6月1日正式实施，加强个人信息保护和打击网络诈骗。
• 我国网络安全投入远低于国际水平，未来将迎来黄金发展期。

4. 限售股解禁

• 高升控股、富春股份等公司将在5月31日及6月7日后解禁，可能对市场产生一定影响。

附录信息

• 通信行业上市公司近期有大宗交易，如信维通信、齐星铁塔等。
• 多家上市公司将召开股东大会，如中际装备、科华恒盛等。
• 未来3个月有多家公司的限售股解禁，如高升控股、富春股份等。

投资建议

• 重点推荐：中兴通讯、海能达、宜通世纪、亿联网络、光迅科技、中际装备、烽火通信。
• 关注标的：梦网荣信、齐心集团、富春股份、日海通讯、高升控股、通鼎互联、鹏博士、通宇通讯。

风险提示

• 运营商投资高峰期下滑的风险。
• 新技术产业化进度低于预期的风险。