20170530-光大证券-通信行业周报：板块持续弱势，关注大股东二级市场增持标的_17页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信板块整体下跌，跌幅达3.55%，其中物联网、光通信和云计算指数跌幅较大，分别下跌6.79%、3.05%和2.54%。大安全、5G指数分别下跌1.87%和1.80%。尽管A股市场小幅上涨，上证指数上涨0.63%，沪深300指数上涨2.25%，通信行业仍面临较大压力。

主要观点

1. 大股东增持：2017年年初以来，通信行业多家上市公司公布并实施了增持计划。增持通常发生在较大调整后，表明产业资本对公司未来发展的信心。已实施增持的公司如梦网荣信、齐心集团，其股价短期倒挂，显示增持力度大。尚未完成增持的公司如高升控股、通鼎互联、鹏博士、通宇通讯，因计划金额高且实施期限短，也值得关注。

2. 投资策略：分析师认为，2017年是业绩投资年，通信行业低估值龙头股更具稀缺性，应获得估值溢价。推荐的股票包括中兴通讯、海能达、宜通世纪、亿联网络、光迅科技、中际装备、烽火通信等。重点关注光通信、大安全、物联网和5G四大主线。

3. 行业动态：

   • 物联网：Qualcomm、中移研究院及摩拜计划开展中国首个LTE IoT多模外场测试，推动物联网应用落地。
   • 北斗三号系统：我国全面启动北斗三号系统建设，预计2020年形成全球服务能力，带动市场增长。
   • 民营铁塔纳入共建共享：工信部首次将民营铁塔纳入协调机构，提升共建共享水平，推动行业公平发展。
   • 网络安全法实施：该法将于6月1日正式实施，强化个人信息保护和打击网络诈骗，提升网络安全产业的重视程度。

关键信息

本周通信板块表现

• 整体表现：通信板块下跌3.55%，跌幅远超大盘。
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅前5：齐星铁塔（5.01%）、拓维信息（2.54%）、北纬通信（2.40%）、欧比特（2.21%）、科华恒盛（1.88%）。
  • 跌幅前5：会畅通讯（-17.95%）、麦达数字（-15.62%）、博创科技（-15.53%）、超讯通信（-14.96%）、优博讯（-14.74%）。

重点推荐标的

• 已实施增持：梦网荣信、齐心集团、富春股份、日海通讯。
• 未实施完成：高升控股、通鼎互联、鹏博士、通宇通讯。
• 核心组合：中兴通讯、海能达、宜通世纪、亿联网络、光迅科技、中际装备、烽火通信。
• 大安全主线：推荐东土科技、通光线缆（停牌中），关注海格通信、华力创通、北斗星通、特发信息等。
• 物联网与5G主线：推荐宜通世纪、海能达，关注高新兴、永鼎股份、中兴通讯、信维通信、通宇通讯、邦讯技术等。

下周重点事件提醒

• 努比亚Z17发布（6月1日）
• 《网络安全法》正式实施（6月1日）
• 2017年中华数据库与运维大会（6月3日）
• 首届中国IT架构大师高峰论坛（6月3日）

解禁信息

• 高升控股（5月31日）：99.3万股，占总股本0.19%
• 富春股份（5月31日）：2,425.97万股，占总股本6.38%

风险提示

• 运营商投资高峰期下滑的风险
• 新技术产业化进度低于预期的风险

附录信息

• 分析师声明：分析师保证报告观点反映其个人观点，不与报酬直接相关。
• 分析师介绍：田明华，专注于通信和移动互联网行业研究，历史业绩良好。
• 评级体系：买入、增持、中性、减持、卖出，分别代表不同的预期收益区间。

总结

通信行业在当前市场环境下整体表现疲软，但大股东频繁增持传递出积极信号，表明产业资本对公司未来发展的信心。重点推荐低估值龙头股以及实施增持计划的公司，尤其是那些股价倒挂、增持金额高或计划实施期限短的标的。同时，关注物联网、5G、大安全和网络安全等长期发展主线。下周将迎来多项重要事件，包括《网络安全法》实施和多场行业会议，建议投资者密切关注。