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沥青市场分析总结

核心内容

2023年1月11日，沥青2306主力合约收出一颗震荡收涨的阳线，收盘价为3737点，较上一交易日上涨25点，涨幅为0.67%。当日最高价与收盘价持平，为3737点，最低价为3670点，上影线为0个点，下影线为30个点，实体为37个点。整体来看，沥青价格走势以跟随原油为主，短期维持震荡态势。

主要观点

• 价格走势：沥青2306合约震荡收涨，技术面显示收复20日和250日均线，MACD指标开口向下，表明市场处于震荡格局。
• 消息面影响：
  • EIA月报：预计2024年全球液体燃料消费量将达历史高点，主要由印度和中国推动；同时下调了2023年全球石油需求预估，认为Brent原油2023年均价将为83.10美元/桶，较上月预估值下降9.26美元。
  • 美国产量：EIA上调2023年美国石油产量预期，认为其将增加至1241万桶/日，2024年进一步增至1281万桶/日。
  • 库存数据：美国主要油品库存均出现累库，原油库存增加1490万桶，汽油和馏分油库存分别增加180万桶和110万桶。欧洲炼油厂石油库存12月同比增加1.2%，环比下降0.7%。
• 基本面分析：
  • 供给端：截至1月4日，国内沥青样本企业产能利用率为25.7%，环比下降1.8个百分点，连续七周下降。12月国内沥青总产量为229.31万吨，环比减少65.2万吨，显示供应压力有限。
  • 库存端：截至1月10日，国内沥青社会库库存为62.9万吨，环比增加3.5%；厂库库存为76.0万吨，环比减少7.1%；总库存为138.9万吨，周环比下降2.59%。
  • 需求端：上周沥青样本企业出货量为39.6万吨，环比减少13.2%。山东地区冬储合同出货为主，华东地区交投氛围转冷，华南地区公路项目接近尾声，整体需求疲软。

关键信息

• 价格波动：沥青价格短期震荡，受原油价格波动影响较大。
• 供需格局：供应端产能利用率持续下降，库存小幅累库；需求端受季节性因素影响，整体偏弱。
• 区域表现：
  • 山东地区冬储需求仍存。
  • 华东地区市场交投氛围转冷。
  • 华南地区公路项目收尾，需求释放空间有限。
• 未来展望：需继续关注原油价格走势及供需面变化，特别是春节前的冬储和年底赶工需求是否仍有支撑。

技术面分析

• 日线走势：沥青2306合约震荡收涨，技术面显示短期偏强。
• 指标信号：MACD指标开口向下，表明市场仍处于震荡状态，需等待进一步的信号确认趋势。

风险提示

• 原油价格波动可能对沥青价格产生较大影响。
• 需求端季节性疲软可能限制价格上行空间。
• 供应端产能利用率下降可能带来一定支撑，但需关注后续变化。

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