> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了4月1日沥青期货及现货市场情况，指出市场在短期面临剧烈震荡，整体呈现观望态势。同时，报告对沥青市场的主要影响因素进行了详细解读，并提供了相关的图表资料以辅助分析。 ## 市场动态 ### 期货市场 - **BU2606主力合约**：4月1日收盘价为4284元/吨，较昨日结算价下跌252元/吨，跌幅为5.56%。 - **持仓与成交**：持仓量为266,123手，环比减少7,957手；成交手数为1,136,775手，环比增加92,018手。 - **短期趋势**：受国际油价回调及终端需求疲软影响，市场情绪偏谨慎，短期走势震荡。 ### 现货市场 - **区域价格表现**： - 东北地区：现货价格窄幅上涨。 - 华南及川渝地区：现货价格有所下跌。 - 其他地区：价格多以持稳为主。 - **现货结算价**： - 东北：4626-4790元/吨 - 山东：4320-4570元/吨 - 华东：4720-4840元/吨 - 华南：4490-4750元/吨 ## 主要观点 1. **市场情绪**：受伊朗局势不确定性影响，市场情绪波动较大，短期内沥青期货可能受到消息扰动。 2. **基本面支撑**：尽管需求端表现一般，但供应端资源偏紧，炼厂库存处于低位，对价格形成一定支撑。 3. **产量预期**：4月份主营炼厂优先保障汽柴油供应，可能导致沥青产量大幅下滑，若终端消费季节性回升或保持稳定，则去库预期增强。 4. **期货走势**：短期内沥青期货走势震荡，建议投资者保持谨慎，观望为主。 ## 关键信息 - **原料供应**：伊朗局势不明朗，可能影响原油价格及沥青市场。 - **需求端**：终端消费季节性回升或保持稳定，有助于去库。 - **库存水平**：炼厂及社会库存较低，提供底部支撑。 - **价格波动**：现货价格区域差异明显，部分区域价格下跌，其他区域保持稳定。 - **市场策略**： - **单边策略**：短期震荡，建议观望。 - **跨期策略**：关注逢低正套机会。 - **跨品种、期现、期权策略**：暂无明确建议。 ## 风险提示 - **地缘冲突**：伊朗局势可能引发原油价格波动，影响沥青市场。 - **原油价格波动**：国际油价回调对沥青期货形成压力。 - **宏观风险**：宏观经济环境变化可能影响市场需求。 - **原料供应风险**：海外原料供应不稳定可能对市场造成冲击。 - **终端需求变动**：沥青终端消费可能因季节或政策变化而波动。 - **装置开工负荷变动**：炼厂开工率变化影响供应端稳定性。 ## 图表说明 报告提供了多个图表以辅助分析，涵盖以下内容： - **现货价格图**：图1-6分别展示了山东、华东、华南、华北、西南、西北地区的重交沥青现货价格。 - **期货价格图**：图7-9展示了石油沥青期货指数、主力合约及近月合约的收盘价。 - **期货月差图**：图10展示了石油沥青期货近月合约的月差情况。 - **成交持仓图**：图11-12展示了石油沥青期货单边及主力合约的成交持仓量。 - **产量图**：图13-18展示了国内及各区域沥青周度及独立炼厂产量。 - **消费图**：图19-22展示了国内沥青在道路、防水、焦化、船燃四个领域的消费情况。 - **库存图**：图23-24展示了沥青炼厂及社会库存水平。 ## 分析人员 - **潘翔**：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188 - **康远宁**：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842 ## 联系方式 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，本公司及作者不承担由此产生的任何法律责任。报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。