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晨会报告总结（20211124）

核心内容概览

本次晨会报告主要围绕财经新闻、行业动态与公司要闻、国都策略视点、重点公司公告摘要等内容展开，涵盖了政策动向、市场表现、行业趋势及投资建议等关键信息。

财经新闻

• “跨境理财通”业务启动：自2021年10月19日试点落地以来，深圳地区20家银行完成备案，累计业务规模超1亿元。其中，北向通与南向通分别涉及资金跨境汇划5452.4万元与4945.6万元，投资产品交易额分别为3959.1万元与1459.3万元。
• 地方债发行情况：2021年1-10月，全国发行地方债64916亿元，平均利率为3.37%。10月新增发行8761亿元，其中一般债券2320亿元，专项债券6441亿元。
• 股市表现：A股市场呈现沪强深弱格局，沪指冲击3600点未果，深证成指和创业板指弱势震荡。北向资金净流入52.23亿元，市场成交额连续23个交易日突破万亿元。

行业动态与公司要闻

• 汽车制造业：1-9月全国汽车制造业营业收入同比增长11.3%，利润总额微增1.2%。17家重点车企前三季度利润总额为2250.69亿元，同比增长1.8%。
• 手机市场：2021年10月，国内手机出货量3357.5万部，同比增长28.4%；其中5G手机占比79.2%，同比增长58.7%。
• “菜篮子”产品保供稳价：农业农村部等11部门联合发布《通知》，要求加强蔬菜等“菜篮子”产品生产、流通与市场调控，确保供应稳定与价格平稳。

国都策略视点

1. 政策预期回暖，指数震荡上行，成长风格领涨

• 政策信号：央行三季度货币政策执行报告表明，稳增长政策逐步加码，信贷与社融数据回暖，房地产融资政策有望松绑。
• 市场表现：市场对政策底的预期增强，带动指数震荡上行，成长类股票表现突出，尤其是与“双碳”、智能制造相关的板块。
• 政策导向：央行强调“以我为主”，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，同时推动结构性货币政策工具落地。

2. 稳增长政策有望逐步加码

• 经济形势判断：国内经济恢复面临阶段性、结构性和周期性制约，保持经济平稳运行难度加大。
• 政策方向：重点发力实体制造业与双碳领域，通过碳减排支持工具、专项再贷款等方式推动行业景气度提升。

3. 配置建议：指数震荡缓升，结构性机会为主

• 三大投资主线：
  • 业绩预期好转类：中下游行业如大众食品、中高端白酒、锂电池、太阳能组件等。
  • 穿越周期类：先进制造业如半导体材料、IGBT、军工装备、电动智能汽车、碳中和技术等。
  • 触底反转类：如畜牧养殖、现代种业、航空机场、智能小家电、保险等，以及低估值蓝筹股的估值修复机会。

重点公司公告摘要

• 美的集团：拟全面收购KUKA股权并私有化，以提升机器人业务。
• 隆基股份：与一道新能源签订70.41亿元硅片销售框架合同。
• 长春高新：拟以6亿元回购股份，回购价格不超过400元/股。

风险提示

• 外部风险：美联储政策超预期收紧、经济恢复动力减弱、海外市场大幅震荡。
• 内部风险：政策执行力度不足、市场情绪波动、行业景气度不及预期。

投资评级说明

行业投资评级

公司投资评级

总结

本次报告指出，随着稳增长政策的逐步升温，市场情绪有所回暖，成长类股票成为市场主流。同时，行业层面，制造业、消费类及政策支持的领域如双碳、智能制造等具备结构性机会。公司层面，美的集团、隆基股份及长春高新等企业动作频频，显示出积极的市场布局。投资者应关注政策导向、行业景气度及市场情绪变化，合理配置资产，把握结构性行情。