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光大期货金融期货日报（2025年12月31日）总结

一、核心内容

本日报主要分析了2025年12月30日A股市场及国债期货的走势，并结合市场消息与图表分析，总结了当前市场的运行情况和未来展望。

二、主要观点

1. 股指期货走势

• IH（上证50）：主力合约微跌0.09%，显示大盘蓝筹股表现偏弱。
• IF（沪深300）：主力合约上涨0.26%，表明大盘股整体偏强。
• IC（中证500）：主力合约上涨0.61%，中小盘股表现相对活跃。
• IM（中证1000）：主力合约上涨0.27%，小盘股走势温和。

总体观点：股指短期仍在10月以来构建的震荡中枢内震荡，中证1000因营业收入增长对其估值构成支撑，不易发生流动性风险。但春季躁动行情条件尚不充分，可能不如往年剧烈。

2. 国债期货走势

• 30年期主力合约：上涨0.17%，表现偏强。
• 10年期主力合约：下跌0.02%，表现偏弱。
• 5年期主力合约：下跌0.01%，表现偏弱。
• 2年期主力合约：上涨0.01%，表现偏强。

总体观点：国债期货整体呈现震荡格局，短期资金面宽松，但央行降息操作偏谨慎，预计2026年货币政策将保持稳中偏松，但不会过度宽松。

三、市场消息

1. A股整体走势

• 沪指全天窄幅震荡，创业板指走势稍强。
• 两市共1734只个股上涨，65只个股涨停，3306只个股下跌。
• 沪指微跌，深成指上涨0.49%，创业板指上涨0.63%。

2. 行业板块表现

• 液冷服务器：概念走高，统一股份涨停，鼎通科技等涨超10%。
• AI智能体：表现活跃，酷特智能、南兴股份等涨停。
• 商业航天：冲高回落，大业股份5连板，神剑股份跌停。
• 机器人：概念股集体爆发，步科股份、三花智控等近20股涨停。
• PEEK材料、消费电子、数字货币：涨幅居前。
• 海南、零售、光伏风电、航运港口：跌幅居前。

四、图表分析

1. 股指期货走势

• 图1和图2分别展示了IH、IF、IM、IC主力合约的走势，整体呈现震荡态势。
• 图3至图6显示了各股指期货当月基差走势，波动较小，市场预期较为稳定。

2. 国债期货走势

• 图7展示了国债期货主力合约走势，整体震荡。
• 图8显示国债现券收益率，反映市场对利率的预期。
• 图9至图12分别展示了2年、5年、10年、30年期国债期货的基差走势，整体波动不大。
• 图13至图16展示了各期国债期货的跨期价差，反映市场对未来利率走势的预期。

3. 汇率走势

• 图19和图20展示了美元和欧元对人民币的中间价，汇率保持稳定。
• 图21和图22展示了远期美元兑人民币1M和3M，汇率预期基本平稳。
• 图23和图24展示了远期欧元兑人民币1M和3M，汇率走势温和。
• 图25至图28展示了美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元等汇率走势，整体呈现震荡格局。

五、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监，具备期货从业资格和交易咨询资格。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。
• 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介，也不作为相关品种的操作依据。
• 投资者据此作出的任何投资决策，均需自行承担风险与盈亏。