> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货金融期货日报总结（2026年05月15日） ## 核心内容 ### 股指市场表现 - **整体走势**：昨日市场高开低走，沪指失守4200点，深成指、创业板指跌幅均超过2%。全市场下跌个股超过4300只，成交额连续第7个交易日突破3万亿。 - **指数表现**： - 上证50指数下跌1.66% - 沪深300指数下跌1.68% - 中证500指数下跌2.78% - 中证1000指数下跌1.97% - **板块分化**： - 科技制造业、有色等周期板块表现强势，如国防军工营收同比增超40%，有色金属超35%，电子超28%。 - 房地产业链、农林牧渔、食品饮料等板块受价格拖累表现偏弱。 - **政策背景**：4月政治局会议显示政策端将加码“新基建、科技自强和能源安全”等方向，题材分化在短期内可能持续。 - **市场展望**：短期资产价格高波动仍是常态，科技行情计价较为充分，后续可能进入资金博弈阶段；地缘风险未完全消散，能源化工和有色金属板块轮动迅速。 ### 国债市场表现 - **国债期货收盘**： - 30年期主力合约下跌0.15% - 10年期主力合约下跌0.02% - 5年期主力合约持平 - 2年期主力合约微涨0.00% - **市场反应**：CPI温和回升、PPI显著上行，但食品价格持续偏弱，货币政策基调未变。市场反应平淡。 - **资金面情况**： - DR001下跌0.2BP至1.27% - DR007上行1BP至1.30% - **市场展望**：资金面边际收敛弱化债市流动性支撑，经济稳步复苏压制总量宽松预期，叠加海外风险偏好抬升和A股走强带来的股债跷跷板效应，长端利率下行空间被显著约束，预计短期国债市场将延续偏空震荡。 ## 主要观点 ### 股指市场 - **震荡预期**：短期股指市场预计震荡运行，资产价格高波动仍是常态。 - **板块分化**：科技制造业和周期板块（如国防军工、有色金属、电子）表现强劲，而房地产业链、农林牧渔、食品饮料等板块相对疲软。 - **政策影响**：政策端继续支持“新基建、科技自强和能源安全”等方向，可能加剧板块分化。 ### 国债市场 - **震荡偏空**：短期国债市场预计延续偏空震荡，长端利率下行空间受限。 - **资金面**：资金面边际收敛，对债市流动性支撑减弱。 - **经济复苏**：经济稳步复苏压制总量宽松预期，叠加股债跷跷板效应，国债市场面临多重利空因素。 ## 关键信息 ### 股指期货价格变动 - **IH**：2026-05-14收盘价2,984.6，较前一交易日下跌1.60% - **IF**：2026-05-14收盘价4,884.4，较前一交易日下跌1.70% - **IC**：2026-05-14收盘价8,608.0，较前一交易日下跌2.74% - **IM**：2026-05-14收盘价8,689.8，较前一交易日下跌2.04% ### 国债期货价格变动 - **TS**：2026-05-14收盘价102.58，较前一交易日持平 - **TF**：2026-05-14收盘价106.33，较前一交易日下跌0.01% - **T**：2026-05-14收盘价108.80，较前一交易日下跌0.03% - **TL**：2026-05-14收盘价112.79，较前一交易日下跌0.19% ### 基差走势 - **股指期货基差**： - IH基差在2026年10月达到3000点 - IC基差在2026年13月达到9000点 - IM基差在2026年12月达到-1.1点 - **国债期货基差**： - 2年期基差在2026年12月达到-1.1点 - 5年期基差在2026年12月达到0.1点 - 10年期基差在2026年12月达到0.3点 - 30年期基差在2026年12月达到-0.2点 ### 跨期价差 - **2TF-T**：2026年12月达到-0.2点 - **2TS-TF**：2026年12月达到-0.2点 - **4TS-T**：2026年12月达到-0.3点 ### 资金利率 - **DR007**：2026年1月达到1.3% - **R007**：2026年4月达到1.3% ### 汇率情况 - **美元对人民币中间价**：2026年7月为6.85 - **欧元对人民币中间价**：2026年7月为8.5 - **远期美元兑人民币1M**：2026年7月为6.85 - **远期欧元兑人民币1M**：2026年7月为8.5 - **美元指数**：2026年1月为97.0 - **欧元兑美元**：2026年1月为1.19 - **英镑兑美元**：2026年1月为1.35 - **美元兑日元**：2026年1月为158 ## 市场消息 - **行业板块**：工业气体、碳化硅、猪肉、白酒等板块涨幅居前，商业航天、军工、电网设备、锂矿等板块跌幅居前。 - **热门概念**：工业气体概念逆势走强，中船特气4天3板，和远气体涨停。碳化硅概念集体大涨，晶升股份、天富能源、露笑科技涨停，天岳先进涨超15%创新高。猪肉股集体反弹，天邦食品、天域生物、华统股份等涨停。 - **下跌个股**：中国卫星尾盘跌停，通达股份跌停。 ## 成员介绍 - **朱金涛**：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。 - **王东瀛**：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析和市场资金面跟踪。 ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证。 - 文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介或相关品种的操作依据和建议。 - 投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。