20240624-甬兴证券-传媒行业周报_5月AIGC产品访问量显著增长_暑期档看点诸多_14页_677kb

传媒行业周报（20240617-20240621）摘要

核心观点

1. AI应用增长显著
   5月全球AIGC产品访问量环比增长89%达8519亿次，用户访问时长增长57%达1028亿小时。中国国内AI产品数量占比提升，推动相关影视、游戏、营销等产业链受益。
2. 广告与电商活跃
   618活动期间综合电商GMV同比增长112%，广告行业虽受限于宏观经济弱化，但头部公司受益于短期营销机会。
3. 暑期档电影市场多元
   截至6月19日，88部影片定档暑期档，涵盖多类型影视作品。尽管总票房预期不及2023年，但影片数量和进口电影提升有望推动产业增长。

投资建议

• 游戏板块：AI降低开发成本，推动产品迭代和长期增长，关注三七互娱、恺英网络、吉比特。
• 营销板块：AI大模型提升精准营销效果，结合618催化，关注分众传媒、值得买。
• 出版板块：受益于AI对版权内容需求增长及高分红潜力，关注中文传媒、凤凰传媒、山东出版。

风险提示

• 政策监管变化风险。
• AI需求不及预期风险。
• 宏观经济下行可能影响广告营销板块。