20210916-大越期货-甲醇早报_20页_2mb

报告摘要

大越期货甲醇早报总结（2021-09-16）

核心内容概述

大越期货于2021年9月16日发布甲醇早报，分析了甲醇市场近期走势及影响因素，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多维度数据，并对上下游产品及国际市场进行了详尽的市场分析。

一、甲醇市场走势分析

1. 基本面分析

国内甲醇市场整体强势：受双控政策影响，煤炭供应紧张、限电等因素压缩了供需两端，但冬储旺季到来，局部市场货紧价扬，成本端支撑较好。
上游供应收紧：节前刚需备货节奏尚好，短期甲醇市场维持高位运行趋势。

2. 基差分析

9月15日江苏甲醇现货价为3025元/吨，基差为-83元/吨，期货相对现货升水，市场情绪偏空。

3. 库存情况

华东、华南港口社会库存总量为62.75万吨，较上周增加2.53万吨。
沿海地区可流通货源约27.8万吨，较上周微降0.4万吨。

4. 盘面分析

价格在20日均线上方，走势偏多。

5. 主力持仓

主力持仓多单，多减，市场情绪偏多。

6. 结论

陕西榆林限产政策：为完成“十四五”能耗双控任务，榆林对部分重点用能企业实施限产、停产等措施，影响近300万吨/年产能，目前尚不确定是停车还是降负。
港口物流受阻：台风、引航慢等因素导致船货滞港，影响卸货速度，可能使沿海库区累库不及预期。
操作建议：短线操作区间为3120-3220元/吨，长线多单轻仓持有。

二、甲醇价格及价差结构

1. 国内甲醇现货价格

江苏：从9月9日2955元/吨上涨至9月15日3025元/吨，涨幅3.60%。
鲁南：上涨至2960元/吨，涨幅4.41%。
河北：上涨至2950元/吨，涨幅12.38%。
内蒙古：上涨至2700元/吨，涨幅16.63%。
福建：上涨至2990元/吨，涨幅1.01%。

2. 价差结构

基差：从-89元/吨上涨至-83元/吨，涨幅6元/吨。
进口价差：从-334元/吨上涨至-429元/吨，涨幅-94元/吨。
区域价差：
- 江苏-鲁南：上涨90元/吨。
- 江苏-河北：上涨75元/吨。
- 江苏-内蒙古：上涨100元/吨。
- 江苏-福建：上涨40元/吨。
- 中国-东南亚：价差维持-80元/吨，无变化。

三、甲醇生产利润与负荷

1. 各工艺利润

煤制甲醇：利润从-689元/吨上涨至338元/吨，涨幅1026.8元/吨。
天然气制甲醇：利润从420元/吨上涨至610元/吨，涨幅190元/吨。
焦炉气制甲醇：利润从950元/吨上涨至1300元/吨，涨幅350元/吨。

2. 甲醇负荷

全国：本周负荷为68.25%，较上周下降3.45%。
西北：本周负荷为70.56%，较上周下降4.89%。
西南：本周负荷为78.96%，较上周下降5.19%。
华东：本周负荷为84.41%，与上周持平。
华南：本周负荷为84.41%，与上周持平。

四、下游产品分析

1. 甲醛

现货价：从1310元/吨上涨至1460元/吨，涨幅11.45%。
生产成本：从1417元/吨上涨至1573元/吨，涨幅10.99%。
利润：从-107元/吨上涨至-113元/吨，涨幅-6元/吨。
负荷：本周负荷为20.03%，较上周下降0.20%。

2. 二甲醚

现货价：从4000元/吨上涨至4560元/吨，涨幅14.00%。
生产成本：从3992元/吨上涨至4489元/吨，涨幅12.45%。
利润：从8元/吨上涨至71元/吨，涨幅63元/吨。
负荷：本周负荷为26.40%，较上周下降0.10%。

3. 醋酸

现货价：保持在6900元/吨，无变化。
生产成本：从2825元/吨下跌至443元/吨，跌幅84.32%。
利润：从4075元/吨上涨至6457元/吨，涨幅2382元/吨。
负荷：本周负荷为82.34%，较上周上涨0.72%。

4. MTO（甲醇制烯烃）

现货价：保持在9000元/吨，无变化。
生产成本：从10956元/吨上涨至11180元/吨，涨幅2.04%。
利润：从-1956元/吨下跌至-2180元/吨，跌幅224元/吨。
负荷：本周负荷为75.56%，较上周下降5.92%。

五、甲醇港口库存与期货市场

1. 港口库存

华东港口：库存为48.9万吨，较上周增加3.10万吨。
华南港口：库存为13.85万吨，较上周下降0.57万吨。

2. 期货市场

期货收盘价：从3014元/吨上涨至3108元/吨，涨幅94元/吨。
注册仓单：保持在5059张，无变化。
有效预报：保持在0张，无变化。

六、甲醇装置检修情况

1. 国内检修情况

西北地区：
- 新疆天业一期（天智辰）：年产能22万吨，原料煤炭，检修起始日2021/5月初，损失量4060吨。
- 赤峰博元：年产能15万吨，原料焦炉气，检修起始日2021/7/4，损失量1400吨。
- 世林化工：年产能30万吨，原料煤炭，检修起始日2021/7/16，损失量5600吨。
- 宁夏能化：年产能60万吨，原料煤炭，检修起始日2021/8/31，损失量4800吨。
- 宁夏和宁：年产能30万吨，原料煤炭，检修起始日2021/8/26，损失量5250吨。
- 内蒙荣信二期：年产能90万吨，原料煤炭，检修起始日2021/8/16，损失量15400吨。
- 神华榆林：年产能180万吨，原料煤炭，检修起始日2021/8/17，损失量33600吨。
- 榆林凯越：年产能70万吨，原料煤炭，检修起始日2021/8/9，损失量14000吨。
- 陕西精益：年产能26万吨，原料煤炭，检修起始日2021/8/9，损失量5600吨。
- 延安能化：年产能180万吨，原料煤炭，检修起始日2021/9/1，损失量5000吨。
- 鄂能化：年产能100万吨，原料煤炭，检修起始日2021/7/26，损失量8100吨。
华北地区：
- 长治潞宝二期：年产能10万吨，原料焦炉气，检修起始日2021/7/11，损失量750吨。
- 长治潞宝三期：年产能20万吨，原料焦炉气，检修起始日2021/8/31，损失量2400吨。
- 山西中信：年产能10万吨，原料焦炉气，检修起始日2020/12/22，损失量1890吨。
- 同煤广发：年产能60万吨，原料煤炭，检修起始日2021/7/28，损失量12950吨。
- 唐山中润：年产能20万吨，原料焦炉气，检修起始日2021/7/13，损失量1400吨。
- 天津碱厂：年产能50万吨，原料煤炭，检修起始日2021/8/15，损失量8400吨。
华中地区：
- 中原大化：年产能50万吨，原料煤炭，检修起始日2021/4/4，损失量3500吨。
- 河南中新：年产能35万吨，原料煤炭，检修起始日2021/8/13，损失量2100吨。
- 河南心连心：年产能6万吨，原料煤炭，检修起始日2020/12/13，损失量350吨。
- 鹤壁宝马：年产能20万吨，原料煤炭，检修起始日2021/1初，损失量3500吨。
- 卫辉豫北：年产能45万吨，原料煤炭，检修起始日2020/11/29，损失量4200吨。
西南地区：
- 云南昆钢：年产能10万吨，原料焦炉气，检修起始日2021/3/15，损失量1260吨。
- 泸天化：年产能44.5万吨，原料天然气，检修起始日2021/8/10，损失量3360吨。
- 广西华谊：年产能180万吨，原料煤炭，检修起始日2021/8/30，损失量3000吨。
山东地区：
- 鲁西化工：年产能80万吨，原料煤炭，检修起始日2021/5/24，损失量14000吨。
- 山东荣信：年产能25万吨，原料焦炉气，检修起始日2021/9/1，损失量600吨。
- 恒信高科：年产能15万吨，原料焦炉气，检修起始日2021/8/23，损失量2800吨。
- 新沙：年产能10万吨，原料焦炉气，检修起始日2021/9/1，损失量260吨。
- 盛发：年产能17万吨，原料焦炉气，检修起始日2021/9/1，损失量600吨。
- 金能：年产能10万吨，原料焦炉气，检修起始日2021/9/1，损失量140吨。
东北地区：
- 吉伟：年产能10万吨，原料焦炉气，检修起始日2021/8/17，损失量700吨。
上海华谊：年产能40万吨，原料煤炭，检修起始日2021/8/16，损失量1100吨。