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兴证期货甲醇与尿素市场分析总结

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了2021年9月16日甲醇与尿素的现货市场情况及基本面影响因素。报告重点从供应端、需求端及价格走势等方面进行分析，为投资者提供市场参考。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：2920-3040元/吨（15/40）
• 江苏地区：2920-3020元/吨（15/70）
• 广东地区：2930-2965元/吨（10/15）
• 山东鲁南地区：2960元/吨（10/10）
• 内蒙古地区：2650-2750元/吨（0/0）
• CFR中国（全部来源）：329-392美元/吨（4/4）
• CFR中国（特定来源）：380-392美元/吨（5/4）

2. 基本面分析

• 供应端：榆林市发布限产通知，预计9至12月对煤化工企业限产约50%，影响甲醇企业供应，如兖矿榆林、榆林凯越、陕西神木等，供应端缩减预期明显。
• 港口库存：卓创数据显示，上周港口库存为97.4万吨，环比增加4.8万吨，持续累库。
• 需求端：下游MTO检修增加，如南京诚志一期MTO计划检修至11月，江苏斯尔邦停车约10天，浙江兴兴新能源计划停车检修1个月，需求端承压。

3. 市场趋势

• 上游天然气和煤炭价格强势，短期内难以改变。
• 限产消息刺激甲醇期货价格上涨，但需关注下游检修带来的需求减少。
• 前期多单止盈离场，市场以观望为主。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2565元/吨（-10）
• 安徽：2660元/吨（0）
• 河北：2540元/吨（-15）
• 河南：2555元/吨（-20）

2. 市场动态

• 国内尿素市场区间整理，新单跟进乏力。
• 企业主供前期预收订单，商家出货意愿增强。
• 部分装置检修或减量，导致日产减量明显。
• 下游工业复合肥、板材负荷平平，实单采购为主。

3. 区域价格

• 山东临沂：2550元/吨，省外到货增加。
• 菏泽：2580元/吨，复合肥逢低按需补单。
• 河北石家庄：2530-2550元/吨，交投随行就市。
• 河南商丘：2560元/吨左右，商家短线跟进。
• 山西：大颗粒尿素2480-2500元/吨，小颗粒尿素2450-2500元/吨，主发预收。

4. 市场趋势

• 短期内尿素市场成交气氛变化不大，价格起伏有限。
• 商家询单按需为主，下游高价跟进意愿暂不积极。
• 卓创资讯预计华北地区尿素市场将窄幅整理运行，建议关注消息面指引。

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 甲醇市场：供应端受榆林限产影响较大，叠加MTO检修增加，市场情绪偏谨慎，建议观望。
• 尿素市场：短期价格波动有限，市场以按需操作为主，关注消息面变化。

关键信息

• 榆林市限产政策对甲醇供应端影响显著，尤其是煤头甲醇。
• 港口库存持续累库，对甲醇价格形成一定压力。
• 下游MTO检修增加，对甲醇需求形成抑制。
• 尿素市场整体以区间整理为主，新单跟进乏力，下游采购意愿不强。
• 建议投资者关注政策变化和下游需求恢复情况，谨慎操作。

五、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺以独立、客观的态度进行研究，报告内容反映其独立判断，不受第三方影响。
• 报告数据来源于公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论力求客观公正。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断是否适合其投资需求。
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