20220319-太平洋-有色金属行业周报_供应复苏碳酸锂价格趋稳_工信部建议上下游加强对接_15页_1mb

有色金属行业分析总结

一、核心内容概述

本报告分析了2022年初有色金属行业的市场动态，重点涵盖了基本金属、能源金属及贵金属的供需变化、价格走势、库存情况及利润表现。同时，工信部等部门针对锂盐价格波动召开座谈会，强调上下游企业加强对接，以稳定市场。报告还对重点公司进行了投资建议，并列出了相关风险提示。

二、主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 行业评级：整体为“看好”，预计未来6个月内行业回报高于市场整体水平5%以上。
• 板块行情：本周有色金属行业整体下跌3.1%，排名靠后。

2. 基本金属

• 铜：国内铜社会库存下降4.35万吨，去库速度加快；疫情对冶炼厂发货及下游企业造成影响，精铜杆开工率环比下滑2.9pct。俄铜问题引发市场关注，LME铜委员会建议禁止新俄罗斯铜进入仓库，可能引发新一轮市场波动。
• 铝：国内铝加工企业开工率环比上升0.2pct，下游备货积极，社会库存去库5.3万吨。但受疫情影响，部分地区铝运输受阻。
• 锌：库存累库10949吨，价格微涨0.23%。
• 铅：库存累库1104吨，价格下跌2.20%。
• 锡：库存去库535吨，价格下跌4.81%。
• 镍：库存去库866吨，价格下跌23.15%。

3. 贵金属

• 黄金：COMEX黄金价格下跌3.55%，全球交易所黄金库存累库123.80万金盎司。
• 白银：COMEX白银价格下跌4.14%，全球交易所白银库存去库888.5万金盎司。
• 铂金：价格下跌5.88%，库存稳定。
• 钯金：价格下跌11.57%，库存稳定。

4. 能源金属

• 碳酸锂：供应因锂盐厂检修而出现短缺，但随着检修结束，青海产能季节性复苏，供应回升，碳酸锂价格趋稳，利润稳定在23.9万元/吨。
• 氢氧化锂：价格微涨1.87%。
• 钴：价格下跌0.35%。
• 锂价上涨：受下游新能源汽车需求增长影响，锂价上涨，部分锂盐企业盈利显著提升。
• 工信部建议：工信部等机构召开座谈会，要求锂盐上下游企业加强供需对接，形成稳定协作关系，引导锂盐价格理性回归。

5. 重点推荐公司

• 立中集团：买入评级
• 中矿资源：买入评级
• 赤峰黄金：买入评级
• 天齐锂业：重点关注

6. 行业数据亮点

• 碳酸锂利润：23.9万元/吨，趋于稳定。
• 电解铝利润：2244元/吨，利润率为7.8%。
• 硫酸镍利润：亏损6429元/吨，利润率为-14.37%，持续恶化。

三、板块行情表现

• 涨幅前五：*ST金刚、大地熊、融捷股份、玉龙股份、铂科新材
• 跌幅前五：银龙股份、五矿发展、马钢股份、甬金股份、鹏欣资源

四、公司动态跟踪

五、风险提示

• 宏观环境变化：全球经济形势可能对有色金属需求产生影响。
• 需求不及预期：新能源、电子等行业需求增长可能不及预期。
• 政策不确定性：政府政策变化可能影响市场供需及价格走势。

六、投资建议

• 推荐公司：立中集团、中矿资源、赤峰黄金、天齐锂业
• 评级说明：
  • 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间
  • 持有：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间

七、分析师信息

• 分析师：李帅华
• 电话：010-88695231
• 邮箱：lish@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：S1190521070002

八、销售团队联系方式

九、重要声明

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