兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金（REIT）资产支持证券募集说明书_167页_2mb

兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金(REIT)募集说明书总结

核心内容概述

本文件为兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金(REIT)的募集说明书，详细说明了该REIT的发行条款、交易结构、基础资产、风险提示、费用安排、日期信息及投资者保护机制等内容。该REIT由安徽新华传媒股份有限公司发起，兴业国际信托有限公司作为受托人，兴业银行担任主承销商。

主要观点

• 资产支持证券类型：分为优先A级和优先B级，其中优先A级占比59.62%，优先B级占比40.38%。
• 发行规模：总发行金额为5.535亿元人民币。
• 基础资产：包括多个物业资产，如长丰图书发行大厦、肥东图书发行大厦等。
• 证券形式：采用实名记账方式，由上海清算所统一托管。
• 发行方式：通过集中簿记建档、集中配售在银行间市场公开发行。
• 信用评级：优先A级证券初始评级为AAA级，优先B级证券初始评级为AA+级。
• 支付机制：在每个支付日（每年2月、5月、8月、11月26日）进行现金流分配，优先A级证券优先于优先B级证券分配。

关键信息

一、资产支持证券基本信息

• 资产支持证券名称：兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金(REIT)资产支持证券
• 发行金额：5.535亿元人民币
• 资产支持证券分层情况：
  • 优先A级资产支持证券：发行总量3.3亿元，占比59.62%，期限18年，按年等额偿还本息，每3年末可调整利率。
  • 优先B级资产支持证券：发行总量2.235亿元，占比40.38%，期限18年，到期一次性还本，优先收购权人有权按面值收购。
• 发行对象：银行间市场的机构投资者
• 发行日：2017年2月16日
• 缴款日：2017年2月20日
• 起息日：2017年2月20日
• 预期到期日：2035年2月20日
• 法定到期日：2037年2月20日
• 信托设立日：2017年2月20日
• 信托终止日：可能因提前终止、信托目的无法实现、法律政策变更、信托财产全部变现等原因发生。

二、交易结构信息

• 参与方：包括发起机构、受托人、主承销商、流动性支持机构、优先收购权人、担保人等。
• 主要交易文件：包括《信托合同》、《资金保管合同》、《承销协议》、《优先收购权协议》、《差额支付承诺函》等。
• 现金流分配机制：按照《信托合同》第8条约定的支付顺序进行分配。
• 信用增进措施：
  • 流动性支持机构：新华发行集团，负责优先A级证券的流动性支持。
  • 担保人：新华发行集团，为优先收购权人支付储备金、权利维持费及收购价款提供连带责任保证担保。
  • 差额支付承诺人：新华发行集团，承诺在差额支付启动事件发生时补足差额资金。

三、基础资产与物业资产

• 物业资产：包括长丰图书发行大厦、肥东图书发行大厦、肥西棠湖大厦、合肥三孝口店、阜阳图书城、蚌埠图书城、淮北图书城、淮南图书大厦。
• 基础资产：由发起机构交付的基金份额及其相关附属担保权益。
• 物业运营与管理：由皖新租赁作为物业运营方，负责物业的日常运营与管理。
• 盈利模式：主要来源于物业租金、股东分红、委贷还款等。

四、费用信息

• 费用承担主体：信托财产承担相关费用。
• 费用种类：
  • 税收及规费
  • 受托人、资金保管机构、支付代理机构、评级机构、审计师的报酬
  • 资金汇划费、账户管理费、网银年费、对账单费用等
  • 召集持有人大会、资产支持证券上市流通等费用
  • 清算信托财产产生的费用

五、日期安排

• 资产支持证券缴款截止日：发行结束且各档证券全额募集完毕之日
• 信托财产交付日：缴款截止日后第一个工作日
• 支付日：每年2月、5月、8月、11月26日
• 基金发行收入取得日：私募基金取得任何基金发行收入回收款、REITs份额或收益之日
• 差额支付启动日：在信托终止日前，若信托账户资金不足以支付优先A级证券本息，即为差额支付启动日
• 信托终止日：可能因多种原因发生，包括提前终止、信托目的无法实现、法律政策变化等。

六、投资者保护机制

• 违约事件：包括回收款、REITs份额无法交付，优先收购权人未支付权利维持费或收购价款，流动性支持机构未履行义务等。
• 违约责任：涉及相关方未履行义务时，需承担相应责任。
• 回售机制：优先A级证券持有人可在回售行权日行使回售权，回售价格为面值。
• 优先收购权：皖新租赁有权在优先收购计算日按面值收购优先B级证券，需支付权利维持费。
• 流动性风险：资产证券化产品尚属创新，流动性可能受限。

七、风险提示

1. 租金收入波动风险：物业运营状况影响现金流。
2. 物业资产出售价格下降风险：出售物业资产可能面临价格波动。
3. 优先A级证券偿付风险：若评级下调或新华发行集团未能履行差额支付义务，优先A级证券持有人可能无法顺利退出。
4. 优先B级证券偿付风险：若皖新租赁未支付权利维持费或收购价款，优先B级证券持有人可能无法通过优先收购退出。
5. 流动性风险：资产支持证券在银行间市场流通可能受限。
6. 私募基金无法退出风险：受法律政策及市场变化影响，可能无法如期退出。
7. 评级下降风险：评级机构可能撤销或降低资产支持证券评级。
8. 锁定期风险：REITs份额在锁定期内可能无法转让，持有人面临份额价值下降风险。
9. 信托运作风险：受托人决策失误或管理不善可能影响信托收益。
10. 尽责履约风险：若受托人、基金管理人、资金保管机构、基金托管人、监管银行未能尽责，可能对持有人造成损失。
11. 利率风险：市场利率波动可能影响证券的市场价格。
12. 法律与政策风险：REITs产品尚属创新，法律与政策变化可能对信托产生不利影响。
13. 税务风险：信托分配时，优先级证券持有人可能需缴纳额外税负。

八、后续安排

• 后续评级安排：由评级机构对优先A级和优先B级证券进行持续跟踪评级。
• 后续物业资产评估安排：在评估基准日由第三方评估机构对物业资产进行评估。
• 后续信息披露安排：包括物业运营报告、投资运作报告、份额利益分配报告等。

九、法律适用与争议解决

• 法律适用：根据中国相关法律法规及合同约定。
• 争议解决机制：通过协商、调解、仲裁或诉讼解决。

十、备查文件

• 备查文件包括各类交易文件、主定义表、收费函、基金合同、信托合同、评级下调承诺函等。
• 文件查询地址：上海清算所或监管部门指定的机构。

总结

本募集说明书全面介绍了兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金的结构、发行安排、基础资产、现金流分配、费用承担、日期信息及风险提示等内容。该REIT通过吸收合并项目公司并进行资产证券化，为投资者提供收益。优先A级证券具有较高的信用等级，而优先B级证券则受到优先收购权机制的保障。投资者需注意租金波动、物业出售价格、流动性、评级变化、税务等方面的风险。信托运作依赖于多方参与，涉及复杂的交易结构和法律安排，需各方尽责履约以保障投资者权益。