20240526-国信期货-PTA月报_市场预期累库_成本仍有托底_8页_893kb

PTA市场分析总结

供应方面： PTA供应预期环比回升，受计划检修不多的影响，累库概率较大。下游聚酯存减产可能，市场供需预期供增需减，需关注加工费和库存变化。

需求方面： PTA需求季节性走弱，PTA下游聚酯负荷高位但盈利压缩，减产概率增加。PTA原料刚需预期走弱，但华东坯布库存低位或带来补货需求，纺服消费有一定韧性。

成本方面： PX价格维持区间震荡，供应预期回升但调油需求弱于同期。PTA成本端有托底，但驱动不足，需关注原油走势和调油变化。

综合观点： PTA市场预期累库，PTA价格维持5700-6200区间震荡。建议关注原料、聚酯减产情况和装置意外事件。

风险提示： 原油大跌或需求不及预期可能导致价格波动。