20230515-国元证券-鸿合科技-002955.SZ-2022年年报及2023年一季报点评_利润实现高速增长_课后服务快速落地_4页_1mb

鸿合科技2023年一季报及年报点评

业绩概况

• 2022年营业收入同比下降21.71%，归母净利润同比增长134.44%；2023年一季度营业收入同比下降27.90%，归母净利润同比下降44.57%。

业务布局

• 全面聚焦教育信息化主业，推出智慧教室、幼教产品，覆盖全国近百所高校及幼儿园。
• 实现教育服务从幼教、普教到高职教的全周期覆盖，课后服务业务已签约150个区县。
• 海外业务占总收入51.26%，全球市场份额第二，服务北美及国际多个地区。

重要事件

• 2022年对新线科技进行增资，调整业务结构，全年扭亏。

风险与评级

• 风险：教育政策变动、产品竞争、技术创新等。
• 评级：买入，目标价3744元，2023年PE为18倍。

盈利预测

• 2023-2025年预计营业收入5408亿、6227亿、6886亿；归母净利润487亿、591亿、693亿。
• 相比当前价，目标价上涨43%。