20160222-西南证券-晨会聚焦_13页_1mb

晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告聚焦于2016年A股市场的整体走势及重点行业与公司的投资机会，从市场策略、行业动态、公司基本面等多角度分析了当前的投资环境与方向。整体来看，市场在货币宽松、供给侧改革、风险偏好提升等背景下，预计将继续震荡上行。同时，由于世界经济整体停滞，存在资金分流压力和潜在风险，如军事冲突等，建议关注具备成长潜力和政策支持的行业和个股。

主要观点

市场走势

• 市场运行遵循内在规律，管理层变动不会改变其自然走势。
• A股市场将出现分化，资金有望集中流向主板市场，中小创面临压力。
• 创业板公司退市风险加剧，部分公司发布退市风险警示公告，注册制改革可能带来扩容压力。

投资建议

• 军工板块：受周边局势影响，建议关注军工行业。
• 供给侧改革相关行业：如钢铁、钛白粉、不良资产处置等。
• 新兴成长性行业：如虚拟现实、智能汽车、新能源汽车等。
• 医药行业：估值已显现投资价值，建议积极布局。
• 汽车与新能源行业：1月销售向好，SUV成为销量主力，新能源汽车产业链值得关注。
• 房地产行业：政策调整刺激改善性需求，有助于去库存，交易成本有望下降。

关键信息

全球市场表现

• 沪深300、上证综指、深证成指等主要指数均出现下跌，但跌幅相对稳定。
• 美股市场整体表现疲软，标普500、纳斯达克指数均有小幅下跌。
• 人民币对美元微涨，其他货币如欧元、日元等略有波动。

大宗商品与外汇

• 美元指数略有下跌，黄金价格小幅上涨，铝和铜价格大幅上涨。
• 外汇市场中，人民币对美元微升，欧元对美元微涨，美元对日元和澳元略有下跌。

行业与公司分析

医药行业

• 佐力药业：新任高管有助于百令片销售，公司布局全产业链，维持“买入”评级。
• 恒瑞医药：SHR-1210获批临床，PD-1单抗有望成为国产最大单品，维持“买入”评级。
• 硅宝科技：业绩稳步提升，切入新能源汽车产业链，维持“买入”评级。
• 凯迪生态：调整发行底价，布局碳交易市场，业绩有望高速增长，维持“买入”评级。
• 安迪苏：业绩预增，维生素A涨价利好，预计2016年业绩提升，维持“增持”评级。

汽车与新能源行业

• 亚太股份、双林股份、星宇股份等公司有望受益于智能汽车趋势。
• 比亚迪、京威股份、曙光股份、方正电机等在新能源汽车领域表现突出。
• 易事特：新能源汽车充电业务初步布局，业绩增长可期，维持“增持”评级。
• 索菱股份：诉讼不构成实质性影响，前装市场拓展空间大，给予“增持”评级。

汽车行业

• 1月汽车销售向好，乘用车表现优于商用车。
• 轿车销量下滑明显，SUV成为市场主力。
• 中国品牌乘用车销量突破新高，未来增长潜力大。

房地产行业

• 交易环节契税、营业税优惠政策调整，刺激改善性需求。
• 政策宽松趋势明显，地产去库存进程加快。

其他行业与公司

• 宜通世纪：业绩增长显著，物联网平台布局良好，维持“增持”评级。
• 南威软件：签订智慧服务框架协议，布局智慧城市项目，维持“增持”评级。
• 东杰智能：发布股权激励草案，增强员工凝聚力，维持“增持”评级。

投资评级说明

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

重要声明

• 本报告由西南证券发布，信息来源于公开渠道，分析逻辑基于分析师职业理解。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应自行判断风险。
• 报告版权为西南证券所有，未经书面许可不得翻版、复制和发布。

联系方式

西南证券研究发展中心

• 上海：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦15楼，邮编200120，邮箱research@swsc.com.cn
• 北京：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦B座16楼，邮编100033
• 重庆：重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦3楼，邮编400023
• 深圳：深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼，邮编518040

西南证券机构销售团队