20220103-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好国产化加速的智能制造及机器人产业_推荐高景气持续的专用设备板块_18页_1015kb

报告摘要

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告主要围绕机械设备行业的多个细分领域展开，重点分析了智能制造、机器人、锂电设备、光伏设备、工程机械、机器视觉及半导体设备等板块的发展趋势与投资机会。报告指出，随着政策支持与市场需求增长，多个领域迎来国产替代加速、技术突破及行业景气度提升的机会，推荐相关龙头公司并提出具体投资建议。

主要观点

1. 智能制造与机器人行业

工信部等联合印发“十四五”智能制造及机器人产业发展规划，提出至2025年制造业企业数字化率将达70%，机器人产业营收年均增速超20%。
国产化加速成为趋势，重点推荐埃斯顿、绿的谐波、国茂股份等关键零部件与整机厂商。
机器人行业处于转型升级关键期，政策与市场需求推动国产龙头进入快速成长期。

2. 锂电设备行业

一二线电池企业加速扩产，宁德时代、比亚迪、蜂巢等2025年规划产能均超500GWh。
锂电设备进入卖方市场，龙头设备商如杭可科技、先导智能、联赢激光等表现突出。
部分设备商推出激励计划，注重盈利能力提升，预计2022年净利率将提升。

3. 光伏设备行业

迈为股份的HJT2.0 PECVD设备入选国家能源局“首台（套）”项目，标志着技术突破与产业化推进。
全开口太阳能电池钢板印刷技术成功降低银浆耗量，预计2022年HJT新增产能达20-30GW，成本有望与PERC持平甚至更低。
推荐迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等设备厂商，关注HJT技术对光伏行业的带动作用。

4. 工程机械行业

2021年11月挖机销量同比-37%，但出口增长显著，达到+89.0%。
基建与地产需求承压，但降准释放稳增长信号，预计2022年二季度行业增速将改善。
电动化趋势明显，有助于降低全生命周期成本，提升设备价值与利润率。
推荐三一重工、恒立液压、徐工机械等企业，关注其在全球化与电动化进程中的表现。

5. 机器视觉行业

作为智能制造的重要组成部分，机器视觉行业具备长坡厚雪特性。
全球市场规模CAGR达18.05%，我国增速更快，预计2023年行业规模达197亿元。
推荐奥普特，关注其对标基恩士的成长潜力及即将上市的凌云光、中科微至等企业。

6. 半导体设备行业

下游需求高涨，半导体设备出货额维持高位，2021年1-9月全球销售额达752.3亿美元，同比增长45.46%。
国内FAB厂商招标持续进行，国产设备商如盛美上海、至纯科技、华亚智能等中标率提升。
清洗设备有望率先实现国产替代，预计2025年国产化率可达50%，相关企业将受益。
推荐中微公司、北方华创、盛美上海、至纯科技等，关注其在清洗设备、刻蚀设备等领域的布局。

关键信息汇总

行业动态

智能制造：政策支持推动国产替代加速。
光伏设备：HJT技术降本取得突破，预计2023年将出现较大规模扩产。
锂电设备：进入卖方市场，龙头设备商盈利提升。
工程机械：出口增长显著，电动化趋势提升行业价值。
机器视觉：国内产业链逐步完善，中游企业盈利能力强。
半导体设备：清洗设备国产化率提升，企业有望受益于行业高增长。

风险提示

下游固定资产投资不及预期
行业周期性波动
疫情影响持续

投资建议

智能制造及机器人：关注国产化加速带来的成长机会，重点推荐绿的谐波、埃斯顿。
锂电设备：重点推荐先导智能、杭可科技、联赢激光，建议关注海目星、斯莱克。
光伏设备：推荐迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电、奥特维，建议关注金辰股份。
工程机械：推荐三一重工、恒立液压、徐工机械，关注其出口与电动化业务。
机器视觉：推荐奥普特，关注其在中游环节的高盈利能力。
半导体设备：推荐中微公司、北方华创、盛美上海、至纯科技、华亚智能。

行业数据亮点

11月制造业PMI为50.3，环比上升。
11月制造业固定资产投资完成额累计同比+13.7%。
11月挖机销量20,444台，同比-36.6%。
11月新能源乘用车销量42.9万辆，同比+131.7%。
11月动力电池装机量20.8GWh，同比+96%。
北美半导体设备制造商出货额同比+50.6%。
11月工业机器人产量3.2万台/套，同比+27.9%。

总结

本报告全面分析了机械设备行业多个细分领域的投资机会与趋势，强调政策支持、技术突破、市场需求增长对行业发展的推动作用。重点推荐智能制造、光伏、锂电、半导体等高景气板块，同时指出工程机械、机器视觉等领域的成长潜力。在风险提示方面，关注宏观经济、行业周期及疫情对市场的影响。整体来看，行业正处在一个国产替代加速、技术升级、需求增长的黄金发展期。

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