> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 专用设备行业点评总结 ## 核心内容 本报告聚焦专用设备行业，重点分析了宇树科技IPO申请被受理事件及其对行业的影响。同时，也关注了AI技术在机器人领域的最新进展，特别是英伟达在GTC大会上的AI模型发布和Figure机器人Helix02系统的表现。报告认为AI技术的加速发展将推动机器人行业向更高智能化水平迈进，进而带动专用设备行业的整体增长。 ## 主要观点 ### $\succ$ 宇树科技IPO进展 - **事件**：2026年3月20日，上交所受理了宇树科技股份有限公司科创板IPO申请，拟融资42.02亿元。 - **业务布局**：宇树科技专注于高性能通用足式/人形机器人及灵巧机械臂的研发、生产与销售，产品覆盖消费级和行业级。 - **业绩表现**：2025年公司实现营业收入17.08亿元，同比增长335.36%；扣非后归母净利润6.00亿元，同比增幅达674.29%。 - **产品贡献**：人形机器人业务在2025年前三季度营收达5.95亿元，占比51.53%，首次成为核心收入来源。 - **市场地位**：宇树科技2025年全球人形机器人出货量第一，显示其在该领域的领先地位。 ### $\succ$ AI技术推动机器人发展 - **英伟达GTC大会**：发布了多款用于机器人的AI模型，包括Cosmos3、IsaacGR00TN1.7和Alpamayo1.5，这些模型在物理AI和视觉语言动作推理方面具有重要突破。 - **Helix02系统**：Figure机器人推出的全新AI系统，能够根据摄像头画面直接控制全身，实现复杂家务操作，展示了AI在机器人“大脑”方面的强大能力。 - **AI赋能意义**：优秀的AI系统为机器人带来多样化的应用场景，是推动机器人技术进步和商业化落地的关键因素。 ## 关键信息 - **行业表现**：专用设备行业在12个月内涨幅达31.45%，显著高于沪深300指数的13.89%，显示行业具备较强增长潜力。 - **投资建议**：维持专用设备行业“领先大市”评级，认为AI技术与机械性能的结合将加速人形机器人产业化进程。 - **风险提示**： - 人形机器人产业化进程不及预期 - 新产品研发不及预期 - AI大模型研发不及预期 - 原材料成本大幅波动 ## 评级系统说明 - **股票投资评级**：分为买入、增持、持有、卖出四个等级，分别对应不同的收益率预期。 - **行业投资评级**：分为领先大市、同步大市、落后大市，分别对应行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅情况。 - **当前评级**：专用设备行业维持“领先大市”评级，表明行业具备超越市场的增长潜力。 ## 免责声明 - 本报告风险等级为R3，仅限风险评级高于或等于R3的投资者使用。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。 - 报告内容未经书面授权不得翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播。 ## 联系信息 - **财信证券研究发展中心** - **网址**：stock.hnchasing.com - **地址**：长沙市岳麓区茶子山东路112号湘江财富金融中心B座25楼 - **邮编**：410005 - **电话**：0731-84403360 - **传真**：0731-84403438