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报告摘要
朝闻国盛总结
核心内容概览
《朝闻国盛》 是一份提供行业分析与投资建议的金融资讯报告，本期内容聚焦于以下三篇重磅研报：
- 亿田智能（300911.SZ）：分析其在集成灶行业的成长潜力与市场份额提升带来的业绩增长。
- 汇添富MSCI中国A50互联互通ETF联接基金：探讨该ETF产品的投资价值及市场前景。
- 华友钴业（603799.SH）：评估其通过收购锂矿资源打造新能源上游资源布局的战略意义。
亿田智能（300911.SZ）分析
行业与公司背景
亿田智能专注于集成灶行业，该行业正处于渗透率提升的红利期，市场空间广阔。
投资逻辑
- 管理层更迭：公司完成新老更替，推动渠道与品牌宣传的变革，为业绩提升奠定基础。
- 竞争格局未定：行业尚处于成长阶段，竞争尚未完全形成，有利于公司抢占市场份额。
- 赛道成长与份额提升：通过抓住行业增长机遇，提升市场份额，推动业绩高增长。
盈利预测
预计2021-2023年公司实现归母净利润分别为2.19亿元、2.96亿元、4.02亿元，同比增长分别为52.2%、35.1%、35.9%。
估值与评级
公司2022年的合理估值范围为PE 30倍左右，首次覆盖，予以“增持”评级。
风险提示
- 市场竞争加剧
- 原材料价格上涨
- 房地产市场波动
- 消费需求不及预期
- 销售渠道单一
汇添富MSCI中国A50互联互通ETF联接基金分析
基金概况
- 基金代码：A份额014528，C份额014529
- 发行时间：2021年12月13日-2022年1月6日
投资价值
- 中国经济韧性：经济持续向好，人民币升值，北上资金持续流入。
- 指数优势：MSCI中国A50互联互通指数在行业均衡性、选取龙头企业方面具有一定优势。
- ETF产品流动性：MCAF合约备受关注，ETF产品流动性有望进一步提升。
风险提示
- 基金投资策略、市场环境、政策倾向可能变化，影响统计结论的延续性
- 不构成对基金产品的推荐建议
华友钴业（603799.SH）分析
战略动作
公司拟以4.22亿美元收购津巴布韦Arcadia锂矿，获得其100%权益。
资源情况
- 锂资源量：190万吨LCE，品位1.06%
- 锂储量：124万吨LCE，品位1.19%
战略意义
- 资源+材料一体化：强化在新能源上游资源布局，提升产业链控制力
- 快速推进：在锂电材料销售渠道及技术开发方面快速推进，成为锂电新材料一线供应商
盈利预测
预计2021-2023年公司归母净利润分别为32.47亿元、49.30亿元、76.86亿元，对应PE分别为41.8倍、27.5倍、17.7倍，PB分别为7.5倍、6.0倍、4.5倍。
评级
维持“买入”评级。
风险提示
- 收购项目进展不确定性
- 当地政治风险
- 锂价格大幅波动
行业表现回顾
前五名行业表现（1月、3月、1年）
| 行业 | 1月 | 3月 | 1年 |
|---|---|---|---|
| 煤炭 | 12.2% | -13.9% | 51.4% |
| 公用事业 | 11.6% | -0.7% | 35.5% |
| 建筑装饰 | 10.2% | -0.3% | 16.6% |
| 建筑材料 | 9.8% | -1.1% | 5.4% |
| 传媒 | 7.9% | 12.5% | -3.5% |
后五名行业表现（1月、3月、1年）
| 行业 | 1月 | 3月 | 1年 |
|---|---|---|---|
| 电力设备 | -7.5% | 7.8% | 53.4% |
| 有色金属 | -3.6% | -9.2% | 47.4% |
| 国防军工 | -2.9% | 3.8% | 15.0% |
| 商贸零售 | -2.3% | -3.2% | -9.0% |
| 汽车 | -1.8% | 10.2% | 22.2% |
投资评级说明
| 类型 | 评级 | 说明 |
|---|---|---|
| 股票评级 | 买入 | 相对同期基准指数涨幅在15%以上 |
| 股票评级 | 增持 | 相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间 |
| 股票评级 | 持有 | 相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间 |
| 股票评级 | 减持 | 相对同期基准指数跌幅在5%以上 |
| 行业评级 | 增持 | 相对同期基准指数涨幅在10%以上 |
| 行业评级 | 中性 | 相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 |
| 行业评级 | 减持 | 相对同期基准指数跌幅在10%以上 |
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