2012-01-31-中证指数-沪深300指数2011年度运行报告_9页_293kb

沪深300指数2011年度运行分析

1. 基本介绍

• 上市时间：2005年4月8日。
• 样本选择：规模大、流动性好的300只股票，覆盖约65%的沪深A股总市值和57%的自由流通市值。
• 跌幅表现：全年下跌25.01%。

2. 大盘表现

• 全年走势：经历短暂上涨后遭通胀、货币政策收紧等因素拖累，震荡下行，年末点位为2267.11点。
• 成交活跃度：年成交额16.09万亿元，较前一年下滑25.59%，成交金额缩至日均成交金额659.40亿元。
• 指数波动：年度波动率20.29%，为熊市特征。

3. 行业结构

• 权重分布：金融地产(36.50%)、工业(16.51%)、原材料(12.09%)三大板块合计约占指数权重85%以上。
• 行业表现差异：
  • 下行：信息技术、原材料、工业跌幅显著，300信息技术指数跌幅达39.27%。
  • 上行：电信业务、主要消费跌幅较小，防御性较强。

4. 权重分析

• 最大盘者是招商银行等金融地产公司，权重3.36%。
• 前五大占13.56%，前50大占53.87%，权重集中度高。
• 包钢稀土、贵州茅台等虽非顶权重，但市值庞大。
• 能源、原材料板块中中国神华、包钢稀土等交易活跃。

5. 财务表现

• 样本股整体盈利能力较强：ROE平均达16.55%以上，分红总额较大。
• 包钢稀土、三一重工等公司ROE排名前列，分红能力较佳。

6. 估值分析

• 静态市盈率10.89倍，市净率1.78倍，处于低位成为市场偏好对象之一。
• 金融地产估值最低，信息技术、消费估值较高。

总结显示，2011年沪深300指数在宏观不利背景下仅上涨三个月期间，年内下跌显著达25.01%。行业间分化明显，金融地产市盈率最低但权重最大，信息技术行业则为指数表现最偏负面部分。样本股呈现高集中度，金融地产主导市场，指数估值处于较低区域，资金倾向于防御性板块。