2013-06-30-中证指数-上证180指数2013半年度运行报告_10页_1mb

上证180指数2013年半年度运行总结

核心内容概述

上证180指数是反映上海证券市场运行状况的基础指数，选取了180只大型蓝筹股票作为样本股，覆盖沪市A股市场约74%的总市值和65%的自由流通市值。2013年上半年，该指数整体表现不佳，下跌13.72%，日均成交量和成交额均较2012年有所增长，但市场波动较大，行业表现分化明显。

主要观点

• 上证180指数在2013年上半年呈现先扬后抑的走势，2月中旬见顶后逐步震荡走弱，6月份因流动性紧张快速下跌，创四年新低。
• 指数在1月和5月出现上涨，涨幅分别为6.49%和5.86%，但整体仍以下跌为主。
• 金融地产行业对指数走势贡献最大，拖累指数下跌356.20点，占比46.79%，是指数下跌的主要原因。
• 上证180指数的估值水平进一步下滑，滚动市盈率降至8.32，市净率降至1.22，但仍优于沪市整体估值。
• 指数样本股的分红水平较高，2013年年中股息率为3.46%，高于沪市A股的股息率。

关键信息

指数编制方法

• 样本股需满足：上市时间超过1个季度，或日均A股总市值排名前18位；不属于ST、*ST或暂停上市股票。
• 按照一级行业自由流通市值比例分配样本数量，选取综合排名靠前的股票，最终构成180只股票。
• 金融地产、工业和原材料是权重最大的三个行业，分别占比49.75%、12.76%和8.29%。
• 权重最小的三个行业是电信业务、信息技术和公用事业，分别占比1.08%、1.76%和3.46%。

指数表现

• 上证180指数上半年下跌761.23点，收于4788.85点，跌幅13.72%。
• 日均成交量为5074.05万手，同比增长51.31%；日均成交额为489.64亿元，同比增长51.69%。
• 上证180指数样本股中有39只上涨，141只下跌，无平盘。
• 成交金额最高的10家公司主要集中在金融地产和原材料行业，民生银行、兴业银行成交金额居前。

行业指数表现

• 上证180十条一级行业指数涨跌互现，有3条行业指数上涨，7条下跌。
• 医药卫生行业涨幅最大，为24.64%；可选消费、电信业务、信息技术行业涨幅次之。
• 能源、材料、工业行业跌幅较大，其中能源行业跌幅达29.67%。
• 金融地产行业对指数走势拖累最大，贡献点数为-356.20点，占比46.79%。

估值水平

• 上证180指数滚动市盈率降至8.32，市净率降至1.22。
• 与沪市A股相比，上证180指数的估值更具吸引力，滚动市盈率为9.83倍，市净率为1.35倍。
• 金融地产行业估值最低，滚动市盈率6.69倍，市净率1.13倍。

分红水平

• 上证180指数上半年股息率均值为2.96%，年中提升至3.46%。
• 金融地产行业股息率最高，分别为4.03%和3.74%，而医药卫生行业股息率最低，仅为0.43%。
• 上证180指数样本股贡献了沪市大部分利润及分红，2012年7月至2013年6月分红总额为3488亿元。

样本分布

• 上证180指数样本股权重分布较为集中，前20大权重股权重合计为47.75%。
• 金融地产行业权重占比最高，前十大权重股中有7只来自该行业。
• 总市值最大的10只股票主要来自金融地产、能源和主要消费行业，其中中国石油、工商银行、农业银行等权重较大。

财务分析

• 上证180指数样本股2012年全年实现营业收入153,074亿元，归属母公司净利润15,824亿元。
• 上证180样本股贡献了沪市A股77.92%的营业收入、93.79%的营业利润、93.70%的净利润、82.85%的净资产和86.96%的分红。
• 净利润最高的10家公司主要来自金融地产和能源行业。
• 净资产收益率（ROE）最高的10家公司主要来自金融地产和主要消费行业。

总结

2013年上半年，上证180指数整体表现低迷，受金融地产行业拖累显著，但其市场代表性、估值优势及分红水平仍优于沪市整体。行业表现分化明显，医药卫生行业表现突出，而能源、材料、工业行业表现较差。指数样本股在财务指标上贡献了沪市A股的主要部分，具备较高的投资价值。