20210528-中邮证券-晨会纪要_7页_1000kb

文档总结

联系人信息

• 首席分析师：程毅敏

  • SAC登记编号：S1340511010001
  • Email: chengyimin@cnpsec.com

• 分析师：鲁春娥

  • SAC登记编号：S1340515060001
  • Email: luchune@cnpsec.com

• 分析师：郭惊华

  • SAC登记编号：S1340521050001
  • Email: guojinghua@cnpsec.com

• 研究助理：魏大朋

  • SAC登记编号：S1340119070019
  • Email: weidapeng@cnpsec.com

股指与期货市场

股票市场

股指期货

国债期货

宏观研究

• 人民币汇率：央行强调人民币汇率“双向波动是常态”，无法准确预测。建议企业和金融机构树立“风险中性”理念，避免炒作汇率。
• 流动性：近期流动性压力不大，Shibor利率在正常水平波动，央行开展逆回购操作以维持市场流动性。
• 市场情绪：市场情绪有所上升，两融余额回升，北向资金持续净流入。
• 市场估值：两市整体估值处于合理区间，中小盘性价比优于大盘。

行业研究

医药研究

• 新冠疫苗：国药集团中国生物发表新冠灭活疫苗Ⅲ期临床数据，两款疫苗的中和抗体阳转率均超过99%，保护效力分别为72.8%和78.1%。
• 安全性：疫苗不良反应多为轻微，具有一过性和自限性。

固收研究

• 逆回购操作：央行5月27日开展100亿元逆回购操作，维持流动性合理充裕。
• 利率债市场：SKY_3M上行1BP至1.91%；中债国债收益率曲线2年期上行2BP至2.62%；SKY_10Y上行1BP至3.07%。
• 信用债市场：收益率小幅波动，AAA级3M期下行2BP至2.48%；5年期上行2BP至3.62%。
• Shibor利率：隔夜Shibor报2.1170%，上行12.70个基点；1个月Shibor报2.4030%，下行0.20个基点。

昨日要闻

国内动态

• 国务院会议：部署支持小微企业、个体工商户纾困和发展，打击囤积居奇、恶意补贴等行为。
• 新冠病例：5月25日全国新增13例确诊病例，1例本土病例在广东。
• 虹桥枢纽：推动符合条件的开发建设主体IPO及REITs试点。
• 新股发行：瑞丰银行、齐鲁银行、三峡能源等多家公司即将发行，部分为科创板或创业板新股。

国际动态

• 美股表现：道指涨0.03%，标普500指数涨0.19%，纳指涨0.59%。
• 欧股表现：德国DAX指数跌0.09%，法国CAC40指数涨0.02%，英国富时100指数跌0.04%。
• 亚太市场：日经225指数涨0.31%，韩国综合指数跌0.09%，澳洲标普200指数跌0.32%。
• 大宗商品：国际油价上涨，美油和布油分别上涨0.14%和0.29%；COMEX黄金期货收跌0.06%，白银期货跌1.04%。
• 欧债收益率：全线下跌，德国10年期国债收益率跌至-0.208%。
• 美债收益率：多数上涨，10年期美债收益率涨1.7个基点至1.581%。

投资评级标准

股票投资评级

行业投资评级

可转债投资评级

分析师声明与免责声明

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公司简介

• 中邮证券：成立于2002年9月，注册资本50.6亿元人民币，由中国邮政集团有限公司绝对控股。
• 经营范围：包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销与保荐、财务顾问等。
• 分支机构：在北京、陕西、深圳、山东、江苏、四川、江西、湖北、湖南、福建、辽宁、吉林、黑龙江、广东、浙江、贵州、新疆、河南、山西等地设有分支机构。

业务简介

证券经纪业务

• 代理买卖证券、还本付息、分红派息、代保管、鉴证、登记开户等。
• 提供多种委托方式，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等。
• 实行客户交易资金第三方存管，合作银行包括邮储、工行、农行、建行等。

证券自营业务

• 使用自有资金和依法筹集资金，买卖依法公开发行或认可的有价证券。
• 包括权益类和固定收益类投资。

证券投资咨询业务

• 为投资者或客户提供相关信息、分析、预测或建议。

其他业务

• 基金销售：代理发售各类基金产品，办理申购、赎回等业务。
• 证券资产管理：开展证券资产管理业务。
• 承销与保荐：开展证券承销与保荐业务。
• 财务顾问：开展财务顾问业务。