20220317-交银国际证券-每日晨报_8页_377kb

每日晨报总结 - 2022年3月17日

核心内容概览

本日晨报聚焦于中国市场策略、股票市场表现、主要商品及外汇价格变动，以及对部分上市公司的分析。整体市场情绪偏向技术性修复，但市场仍面临一定的不确定性。部分公司基本面稳健，估值具有吸引力，受到上调评级或维持买入的推荐。

主要观点

1. 市场策略与技术走势

• 市场历史被描述为“绝望和梦想的历史”，当前市场处于技术性修复阶段。
• 创纪录的空头成交量和认沽期权买盘可能推动技术反弹。
• 香港恒生指数（恒指）若美国经济不衰退，将迅速修复；若衰退，则可能在二次下探前有技术性反弹。
• 恒指当前价格低于50天和200天平均线，显示市场处于弱势，但技术性反弹可能性存在。

2. 主要商品及外汇价格

• 布兰特原油价格持续上涨，三个月涨幅达33.87%，年初至今涨28.45%。
• 黄金期货价格小幅上涨，三个月涨幅为7.34%，年初至今涨5.53%。
• 银价上涨，三个月涨幅11.09%，年初至今涨6.71%。
• 铜价微幅上涨，三个月涨3.37%，年初至今涨1.38%。
• 外汇方面，日圆、英镑和欧元均出现下跌，HIBOR和美国10年期国债收益率显著上升。

3. 上市公司分析

• 中国人保财险（2328 HK）：当前估值有吸引力，上调评级至买入，目标价8.5港元，潜在涨幅23.7%。公司车险保费增速回升，市占率有望扩大，ROE预计保持在12%。
• 欢聚集团（YY US）：预计22年上半年营收增长承压，但盈利能力持续改善，维持买入评级，目标价下调至52美元，潜在涨幅104.6%。
• 华润电力（836 HK）：分拆上市的不确定性仍存，维持中性评级，目标价下调至16.36港元，潜在涨幅13%。
• 乐信集团（LX US）：转型阵痛持续，维持买入评级，目标价下调至6.87美元，潜在涨幅144.5%。
• 保险行业月报：2月寿险保费分化，财险保费保持强劲增长。维持行业同步评级，对中国人保财险和友邦保险（1299 HK）上调至买入。
• 恒生指数成份股：多数公司股价下跌，但部分公司如阿里健康、中信股份、华润置地等具有较高的市盈率和市净率，显示市场对其未来增长有较高期待。
• 国企指数成份股：整体表现疲软，部分公司如中国平安保险（2318 HK）、建设银行（939 HK）等基本面稳健，具有投资价值。

关键信息

市场策略

• 技术性反弹：市场可能在美联储加息预期和香港金管局资产负债表调整后出现技术性反弹。
• 估值吸引力：部分公司如中国人保财险和友邦保险当前估值较低，投资价值凸显。
• 经济环境影响：外部市场环境对股价影响显著，需关注宏观政策和经济数据变化。

个股分析

• 中国人保财险：基本面稳健，估值有吸引力，上调评级至买入。
• 欢聚集团：盈利改善，但营收增长承压，维持买入评级。
• 华润电力：受分拆上市不确定性影响，维持中性评级。
• 乐信集团：转型阵痛持续，但估值吸引，维持买入评级。
• 保险行业：寿险业务仍处转型期，财险业务有望回升。

全球指数表现

• 恒指：年初至今下跌14.77%，但有技术性反弹迹象。
• 国指：下跌16.35%，表现相对弱于恒指。
• 上证A：下跌12.87%，上证B下跌5.53%。
• 纳斯达克：下跌14.12%，表现最弱。
• 全球其他指数：标普500、道指等也出现不同程度下跌。

外汇与商品价格

• 布兰特原油：上涨显著，三个月涨幅33.87%。
• 黄金：小幅上涨，三个月涨幅7.34%。
• 白银：上涨明显，三个月涨幅11.09%。
• 外汇：日圆、英镑、欧元均下跌，显示市场避险情绪上升。

总结

本日晨报强调了市场可能的技术性反弹，并指出部分公司因基本面稳健和估值吸引力而受到上调评级或维持买入的推荐。同时，也提醒投资者关注宏观经济和外部市场环境的影响，特别是美联储加息和美国经济数据变化对市场情绪的潜在影响。整体来看，市场仍处于调整阶段，但部分优质资产具备投资价值。