> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 交易咨询资格信息 - **交易咨询资格号**：2026年4月13日 - **期货从业资格**：F3024685 - **交易咨询从业证书号**：Z0013759 - **联系人**：王竣冬 - **研究咨询电话**：0531-68808794 - **客服电话**：400-618-6767 - **公司网址**：www.ztqh.com ## 中泰微投研小程序 & 公众号 - **中泰微投研小程序**：提供交易咨询与市场分析 - **中泰期货公众号**：发布宏观视点与商品看点栏目内容，可扫描二维码获取更多信息 --- # 市场趋势研判总结 ## 基于基本面研判 | 品种 | 趋势判断 | |------------|----------------| | 多晶硅 | 趋势空头 | | 锌 | 震荡偏空 | | 铅 | 震荡偏空 | | 液化石油气 | 震荡偏空 | | 工业硅 | 震荡 | | 沥青 | 震荡 | | 纸浆 | 震荡偏空 | | 尿素 | 震荡偏空 | | 热轧卷板 | 震荡 | | 螺纹钢 | 震荡 | | 铁矿石 | 趋势多头 | | 短纤 | 震荡 | | 硅铁 | 趋势多头 | | PVC | 震荡偏空 | | 焦煤 | 震荡偏空 | | 焦炭 | 震荡偏空 | | 纯碱 | 震荡 | | 玻璃 | 震荡 | | 沪铜 | 震荡 | | 沪锌 | 震荡偏空 | | 沪铅 | 震荡偏空 | | 碳酸锂 | 震荡 | | 多晶硅 | 震荡 | | 工业硅 | 震荡 | | 棉纱 | 震荡 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 橡胶 | 震荡 | | 玻璃 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉纱 | 震荡 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | ## 基于量化指标研判 | 品种 | 趋势判断 | |------------|----------------| | 沪铜 | 偏空 | | 聚丙烯 | 震荡 | | 玻璃 | 偏多 | | 橡胶 | 偏空 | | 塑料 | 震荡 | | 菜粕 | 偏多 | | 郑棉 | 震荡 | | 聚丙烯 | 震荡 | | 菜油 | 震荡 | | 豆二 | 偏多 | | 沪铝 | 震荡 | | 甲醇 | 偏空 | | 沪金 | 偏空 | | 棕榈油 | 震荡 | | 豆粕 | 偏多 | | 锌 | 偏空 | | 焦煤 | 震荡 | | 焦炭 | 震荡 | | PTA | 偏多 | | 豆油 | 震荡 | | 铁矿石 | 偏多 | | 玉米 | 震荡 | | 胶版印刷纸 | 震荡 | | 三十债 | 震荡 | | 中证1000指数期货 | 震荡 | | 上证50股指期货 | 震荡 | | 沪银 | 震荡 | | 沥青 | 震荡 | | 纸浆 | 震荡 | | 棉纱 | 震荡 | | 棉花 | 震荡 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | | 棉花 | 震荡偏多 | --- # 宏观资讯摘要 1. **美伊谈判未果**，伊朗局势持续紧张，引发全球能源市场波动。 2. **中国创业板改革**落地，增设第四套上市标准，推动创新企业上市。 3. **A股震荡走高**，创业板指创历史新高，市场情绪有所回暖。 4. **国债期货策略**：关注收益率曲线做平，短期单边操作难度较大。 5. **CPI与PPI数据**：我国CPI环比下降0.7%，PPI连续6个月上涨，创48个月新高。 6. **超长期特别国债**：国家发改委与财政部下达第二批625亿元资金，支持以旧换新政策。 7. **美伊冲突升级**：霍尔木兹海峡封锁，油价大幅上涨，全球能源危机担忧加剧。 8. **印度股市资金撤离**：全球基金三个月内撤出188.4亿美元，市场吸引力下降。 9. **铁路投资提速**：一季度铁路完成固定资产投资1379亿元，同比增长5.1%。 10. **中美贸易政策**：美国对全球加征关税，增加市场不确定性。 11. **中国汽车产销**：3月产量和销量小幅下降，新能源车出口增长显著。 12. **美国CPI数据**：3月CPI同比上涨3.3%，创2024年6月以来新高，市场对美联储降息预期升温。 13. **消费者信心下滑**：美国4月密歇根大学消费者信心指数创历史新低。 14. **地方债发行**：2月新增地方政府债券发行6061亿元，再融资债券发行5521亿元。 15. **中东铝业影响**：阿联酋环球铝业冶炼厂停产，铝产品交付受阻。 16. **地缘风险持续**：伊朗与美国冲突尚未完全缓和，市场情绪仍偏谨慎。 --- # 各品种市场分析 ## 股指期货 - **策略**：建议波段操作，关注市场情绪及政策动向。 - **走势**：A股震荡走高，创业板指表现强势，但面临阻力。 ## 国债期货 - **策略**：关注收益率曲线做平，短期操作难度较大。 - **市场环境**：资金面宽松，但曲线陡峭策略反转，市场波动较大。 ## 黑色板块 - **螺矿**：短期震荡，供需矛盾不明显。 - **煤焦**：短期震荡偏弱，建议短期观望或逢反弹轻仓做空。 - **铁合金**：硅锰、硅铁价格震荡，空单建议逢低离场。 - **纯碱玻璃**：纯碱观望为主，玻璃建议逢低试多远月。 - **铁矿石**：中期高位空单持有，短期震荡偏弱。 ## 有色和新材料 - **沪铜**：短期震荡，关注中东局势。 - **沪锌**：国内库存增加，建议空单持有。 - **沪铅**：震荡偏空，关注进口影响及政策变化。 - **碳酸锂**：短期震荡，建议逢低买入。 - **工业硅**：估值不高，关注短期供需变化及西南复产。 - **多晶硅**：延续偏弱，关注产业政策与市场情绪。 ## 农产品 - **棉花**：受外棉上涨及内外价差修复影响，郑棉价再次启动上涨。 - **白糖**：受进口成本下降影响，糖价承压，震荡偏弱。 - **苹果**：新季花期未现恶劣天气，主力合约偏弱。 - **红枣**：消费淡季，建议震荡偏弱。 - **生猪**：短期供应压力较大，不建议继续做空近月合约。 ## 能源化工 - **原油**：美伊谈判破裂，油价跳涨，预计维持高位震荡。 - **燃料油**：跟随油价波动，市场关注地缘冲突升级。 - **塑料**：短期偏弱，长期关注原油供应恢复。 - **橡胶**：原料支撑明显，但需求转弱，建议谨慎追涨。 - **合成橡胶**：受能源价格回落影响，价格下行，建议观望。 - **甲醇**：地缘冲突扰动较大，短期偏弱。 - **PVC**：受原油价格上涨影响，短期偏弱，长期关注成本变化。 - **纸浆**：现实端压力较大，建议逢高做空。 - **液化石油气**：关注霍尔木兹海峡通航及PDH装置开工负荷变化。 - **尿素**：低于政策限价的期货可多头配置，短期波动较大。 --- # 分析师团队 | 板块 | 品种 | 分析师 | 从业资格号 | 交易咨询证书号 | |--------------|--------------------------|------------|------------|----------------| | 宏观金融 | 宏观、股指期货、国债期货 | 李荣凯 | F3012937 | Z0015266 | | 软商品 | 棉花、白糖 | 陈乔 | F0310227 | Z0015805 | | 生鲜品 | 苹果、鸡蛋、生猪、红枣 | 侯广铭、梁作盼、朱殿霄 | F3059865、F3048593、F3079229 | Z0013117、Z0015589、Z0018269 | | 黑色 | 螺矿、煤焦、铁合金、玻璃、纯碱 | 裴红彬、张林、董雪珊、刘田莉、于小栋 | F0286311、F0243334、F3075616、F03091763、F3081787 | Z0010786、Z0000866、Z0018025、Z0019907、Z0019360 | | 有色和新材料 | 沪铜、沪锌、沪铅、工业硅、多晶硅、碳酸锂 | 安冉、王海聪、王竣冬 | F3049294、F03101206、F3024685 | Z0017020、Z0022465、Z0013759 | | 能源化工 | 原油、燃料油、塑料、橡胶、甲醇、PVC、纸浆、液化石油气、尿素、合成橡胶、烧碱、沥青、聚酯产业链 | 娄载亮、芦瑞、张晓军、郭庆、高萍、李佩昆、肖海明 | F0278872、F3013255、F3037698、F3049926、F3002581、F03091778、F3075626 | Z0010402、Z0013570、Z0020721、Z0016007、Z0012806、Z0020611、Z0018001 | --- # 免责声明 - 中泰期货股份有限公司具有中国证监会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。 - 本报告仅供客户使用，不构成交易建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告基于分析师认为可靠的信息，不保证其准确性和完整性。 - 本公司保留不发出通知而发布不同意见报告的权利。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。 - 如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为“中泰期货”。