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交易咨询资格信息

• 交易咨询资格号：2026年4月13日
• 期货从业资格：F3024685
• 交易咨询从业证书号：Z0013759
• 联系人：王竣冬
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• 客服电话：400-618-6767
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市场趋势研判总结

基于基本面研判

基于量化指标研判

宏观资讯摘要

1. 美伊谈判未果，伊朗局势持续紧张，引发全球能源市场波动。
2. 中国创业板改革落地，增设第四套上市标准，推动创新企业上市。
3. A股震荡走高，创业板指创历史新高，市场情绪有所回暖。
4. 国债期货策略：关注收益率曲线做平，短期单边操作难度较大。
5. CPI与PPI数据：我国CPI环比下降0.7%，PPI连续6个月上涨，创48个月新高。
6. 超长期特别国债：国家发改委与财政部下达第二批625亿元资金，支持以旧换新政策。
7. 美伊冲突升级：霍尔木兹海峡封锁，油价大幅上涨，全球能源危机担忧加剧。
8. 印度股市资金撤离：全球基金三个月内撤出188.4亿美元，市场吸引力下降。
9. 铁路投资提速：一季度铁路完成固定资产投资1379亿元，同比增长5.1%。
10. 中美贸易政策：美国对全球加征关税，增加市场不确定性。
11. 中国汽车产销：3月产量和销量小幅下降，新能源车出口增长显著。
12. 美国CPI数据：3月CPI同比上涨3.3%，创2024年6月以来新高，市场对美联储降息预期升温。
13. 消费者信心下滑：美国4月密歇根大学消费者信心指数创历史新低。
14. 地方债发行：2月新增地方政府债券发行6061亿元，再融资债券发行5521亿元。
15. 中东铝业影响：阿联酋环球铝业冶炼厂停产，铝产品交付受阻。
16. 地缘风险持续：伊朗与美国冲突尚未完全缓和，市场情绪仍偏谨慎。

各品种市场分析

股指期货

• 策略：建议波段操作，关注市场情绪及政策动向。
• 走势：A股震荡走高，创业板指表现强势，但面临阻力。

国债期货

• 策略：关注收益率曲线做平，短期操作难度较大。
• 市场环境：资金面宽松，但曲线陡峭策略反转，市场波动较大。

黑色板块

• 螺矿：短期震荡，供需矛盾不明显。
• 煤焦：短期震荡偏弱，建议短期观望或逢反弹轻仓做空。
• 铁合金：硅锰、硅铁价格震荡，空单建议逢低离场。
• 纯碱玻璃：纯碱观望为主，玻璃建议逢低试多远月。
• 铁矿石：中期高位空单持有，短期震荡偏弱。

有色和新材料

• 沪铜：短期震荡，关注中东局势。
• 沪锌：国内库存增加，建议空单持有。
• 沪铅：震荡偏空，关注进口影响及政策变化。
• 碳酸锂：短期震荡，建议逢低买入。
• 工业硅：估值不高，关注短期供需变化及西南复产。
• 多晶硅：延续偏弱，关注产业政策与市场情绪。

农产品

• 棉花：受外棉上涨及内外价差修复影响，郑棉价再次启动上涨。
• 白糖：受进口成本下降影响，糖价承压，震荡偏弱。
• 苹果：新季花期未现恶劣天气，主力合约偏弱。
• 红枣：消费淡季，建议震荡偏弱。
• 生猪：短期供应压力较大，不建议继续做空近月合约。

能源化工

• 原油：美伊谈判破裂，油价跳涨，预计维持高位震荡。
• 燃料油：跟随油价波动，市场关注地缘冲突升级。
• 塑料：短期偏弱，长期关注原油供应恢复。
• 橡胶：原料支撑明显，但需求转弱，建议谨慎追涨。
• 合成橡胶：受能源价格回落影响，价格下行，建议观望。
• 甲醇：地缘冲突扰动较大，短期偏弱。
• PVC：受原油价格上涨影响，短期偏弱，长期关注成本变化。
• 纸浆：现实端压力较大，建议逢高做空。
• 液化石油气：关注霍尔木兹海峡通航及PDH装置开工负荷变化。
• 尿素：低于政策限价的期货可多头配置，短期波动较大。

分析师团队

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