> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美国丙烷市场分析总结（2026.6.25） ## 核心内容 本报告由恒力期货研究院分析师郭瑾雯撰写，分析了截至2026年6月19日当周的美国丙烷市场数据，并对后续市场走势进行了展望。报告指出，美国丙烷库存持续累积，主要受到需求疲软的影响，同时出口和内需均表现低迷，导致市场整体承压。 ## 主要观点 - **库存持续增长**：截至2026年6月19日当周，美国丙烷总库存升至9004.7万桶，环比增加3%。 - **供应端小幅下降**：当周产量为289.3万桶/日，环比下降约1%。 - **需求端疲软明显**：国内消费仅为58.6万桶/日，出口量维持在202.6万桶/日的偏低水平，需求整体偏弱。 - **出口前景承压**：由于中东地缘局势缓和，霍尔木兹海峡重新开放，中东货源对亚洲市场的竞争增强，可能削弱美国丙烷的出口竞争力。 - **套利窗口关闭**：前期对美有利的套利窗口已基本关闭，出口存在继续下行的风险。 - **库存累库风险**：若未来产量维持高位，而需求难以消化，库存累库速度可能进一步加快。 ## 关键信息 ### 数据概览（单位：千桶） | 指标 | 2026/6/19 | 2026/6/12 | 环比变化幅度 | |--------------|----------|----------|--------------| | 总库存 | 90047 | 87429 | +3% | | 产量 | 2893 | 2914 | -1% | | 进口 | 93 | 73 | +27% | | 出口 | 2026 | 1995 | +2% | | 需求 | 586 | 568 | +3% | | PADD1库存 | 6847 | 5967 | +15% | | PADD2库存 | 20699 | 20168 | +3% | | PADD3库存 | 58660 | 57889 | +1% | | PADD4&5库存 | 3841 | 3405 | +13% | ### 市场展望 - 随着夏季来临，美国国内丙烷需求预计维持低迷态势。 - 总需求高度依赖出口，但出口前景因中东货源增加而面临下行压力。 - 套利窗口关闭后，出口量可能进一步减少，导致库存压力持续。 - 若产量维持高位，而需求难以消化，库存累库速度将加快。 ## 数据监控图示 报告附有多张图表，用于展示美国丙烷库存变化趋势及相关数据对比。这些图表提供了更直观的市场动态分析，有助于投资者更好地理解当前市场状况。 ## 投资咨询业务资质 恒力期货有限公司具备中国证监会批准的投资咨询业务资格（证监许可[2012]338号），确保其研究报告的专业性和合规性。 ## 分析师承诺与免责声明 - 分析师郭瑾雯承诺以独立、客观的态度出具报告，报告内容反映其个人观点。 - 报告基于公开资料及实地调研，但不保证其真实性、准确性和完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 - 报告版权归恒力期货有限公司所有，未经书面授权不得翻版、复制或引用。 ## 联系方式 - 公司名称：恒力期货有限公司 - 电话：021-6029 9552 - 网站：www.hengliqihuo.com - 邮箱：jiaoyizixun@hengliqihuo.com ## 结语 报告强调，美国丙烷市场当前面临需求疲软与出口承压的双重挑战，库存持续累积，市场短期仍有下行压力。投资者需密切关注后续供需变化及国际局势对出口的影响。