> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美国丙烷库存及市场分析总结 ## 核心内容 本报告由恒力期货研究院分析师郭瑾雯撰写，主要分析了美国丙烷和丙烯市场近期的供需变化及库存走势。报告指出，美国丙烷库存在2026年5月22日当周环比小幅减少0.5%，降至8118.5万桶。尽管库存微降，但报告同时提醒，库存可能在未来重新进入累库趋势。 ## 主要观点 - **供需变化**：当周美国丙烷和丙烯产量小幅减少0.4%，至299.3万桶/日。然而，出口表现强劲，出口量达到262.5万桶/日，周环比增长31.2%，创下自2016年以来的最高纪录。 - **需求增长**：出口的强劲表现完全抵消了本土需求的下滑，使得总需求较前一周增长4%，达到313.5万桶/日。 - **库存去库**：供需两端的变化共同推动了库存的微弱去库，美国墨西哥湾丙烷价格因此上涨至80.25美分/加仑。 - **未来展望**：随着夏季来临，美国国内消费预计维持低位，库存变化将高度依赖出口表现。然而，美国码头的总出口能力存在硬上限，当前的高位出口难以持续，未来出口可能回落，导致库存重新累库。 ## 关键信息 ### 数据概览 | 指标 | 2026/5/22 | 2026/5/15 | 环比变化幅度 | |--------------|----------|----------|--------------| | 总库存 | 81185 | 81567 | 0% | | 产量 | 2993 | 3004 | 0% | | 进口 | 87 | 65 | 34% | | 出口 | 2625 | 2001 | 31% | | 需求 | 510 | 1008 | -49% | | PADD1库存 | 4647 | 4449 | 4% | | PADD2库存 | 18299 | 17741 | 3% | | PADD3库存 | 54994 | 56223 | -2% | | PADD4&5库存 | 3245 | 3153 | 3% | ### 月度趋势 - **丙烷库存**：从2021年至今，丙烷库存呈波动上升趋势，2026年5月达到26000千桶。 - **丙烷进口**：进口量呈逐年下降趋势，2026年5月降至110千桶/日。 - **丙烷需求**：需求量逐年上升，2026年5月达到2100千桶/日。 ## 结论 尽管本周丙烷库存微降，但未来库存可能因出口回落而重新累库。报告强调，出口的高增长难以持续，产量仍维持在较高水平，因此市场需警惕库存积压的风险。投资者应关注后续出口和需求变化，以调整投资策略。 ## 其他信息 - **分析师承诺**：郭瑾雯承诺报告内容客观反映其观点，不因报告内容获得任何报酬。 - **免责声明**：报告基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。报告内容不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 - **版权信息**：报告版权归恒力期货有限公司所有，未经授权不得使用。 ## 联系方式 - **电话**：021-6029 9552 - **网址**：www.hengliqihuo.com - **邮箱**：jiaoyizixun@hengliqihuo.com