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沪镍期货日报总结

1. 市场概述与行情回顾

1.1 当日市场总体表现

2025年9月16日，国内有色金属市场呈现分化态势。沪镍主力2510合约价格高开低走，开盘报122910元/吨，日内震荡运行，最终收盘于122610元/吨。主力合约日减仓4072手，显示市场活跃度有所下降。

1.2 期货行情数据

表1：沪镍期货行情数据（20250916）

数据来源：wind

1.3 现货市场数据

• 9月16日，电解镍现货均价为123600元/吨，较昨日上涨600元/吨。
• 金川镍现货均价为124700元/吨，较昨日上涨550元/吨。
• 进口镍现货均价为122800元/吨，较昨日上涨650元/吨。

2. 影响因素分析

2.1 消息端

• 市场高度关注美联储9月议息会议，降息预期主导市场情绪。
• 美元指数回落至97.1附近，对有色金属价格形成一定支撑。

2.2 供应端

• 印尼镍矿产量在下半年持续增加，且RKAB（采矿权）发放后供应较为宽松。
• 菲律宾矿企近期表现出较强的挺价意愿，短期对镍矿价格形成支撑。

2.3 需求端

• 不锈钢行业增长已进入平台期，8月国内43家不锈钢厂粗钢产量为331.56万吨，预计9月排产344.1万吨，同比和环比均小幅增加。
• 但终端需求回暖有限，整体需求仍偏弱。

3. 结论与展望

综合分析，尽管美元走弱及印尼政策对镍价形成一定支撑，但全球库存持续增长、国内社会库存偏高以及下游需求疲软等因素仍对镍价构成下行压力。短期内，沪镍预计维持震荡格局，投资者需关注市场供需变化及政策动向。

4. 风险揭示及免责声明

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