20250916-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_2mb

镍与不锈钢分析总结

背景与重要提示

• 本报告旨在提供市场参考，不对个人投资构成建议
• 大越期货投资咨询部，持有期货从业资格，交易咨询业务经证监会批准（证监许可[2012]1091号）

沪镍分析摘要

1. 基本面：外盘走势震荡，镍矿价格因印尼矿查政策预期上涨；镍铁价格上涨，成本线上移；不锈钢库存减少，金九银十去库存良好；新能源汽车三元电池装车量下降，长期过剩格局偏空。
2. 基差：现货基差为420点，中性。
3. 库存：LME库存减少600吨，上期所仓单增加1430吨，显示上期所库存净空头，偏空。
4. 盘面：收盘价在20日均线上方，偏多。
5. 结论：沪镍2510预计震荡，下方成本支撑。

不锈钢分析摘要

1. 基本面：现货价格上涨，镍矿供应政策利好镍价，库存减少，中性偏多。
2. 基差：平均基差942.5，偏多。
3. 库存：期货仓单减少600吨，偏空。
4. 盘面：收盘价在20日均线上，偏多。
5. 结论：不锈钢2511预计震荡偏强运行。

多空因素摘要

• 利多
  • 金九银十需求预期、政策反内卷
  • 成本支撑（12万成本线）
• 利空
  • 国内产量上升，需求无新增
  • 长期过剩格局未变，三元电池装车量下降

关键数据汇总

• 基差：沪镍基差420，不锈钢基差942.5
• 库存变化：上期所镍库存增至27500吨，仓单24959吨；不锈钢仓单减少至96,349吨
• 价格变动：沪镍主力上涨600元，伦镍上涨45美元；不锈钢主力上涨120元

本报告提供了镍和不锈钢主要市场的关键数据及影响因素，但仅供参考。