20240906-中泰证券-通富微电-002156.SZ-通富微电_营收创历史同期新高_深度绑定AMD持续受益_4页_760kb

通富微电子（002156.SZ）维持“买入”评级，目标股价1906元/股。第二季度业绩亮眼，收入580亿元，同比增长101%，净利润22亿元，扭亏为盈，主要得益于AI芯片需求和产能利用率提升。毛利率达1600%，净利率431%，环比增长显著。

分工厂分析显示，超威苏州和槟城工厂贡献最大，营收和利润创历史新高。传统产品随行业复苏稳定增长，射频和存储产品需求强劲。公司深度绑定AMD，参与其AI芯片封测，预计下半年行业景气度持续。

盈利预测：2024-2026年净利润87亿、126亿、159亿元，PE倍数33、23、18。建议投资者关注半导体封测行业趋势。

风险包括市场波动和技术风险。