20250716-弘业期货-油厂开机率回落_豆粕库存回升_13页_953kb

油厂开机率回落和豆粕库存回升是2025年7月报告的核心主题。报告显示，油厂开机率截至7月11日为64.52%，环比下降1%，但仍高于去年同期，主要原因包括巴西进口大豆成本增加导致榨利亏损。豆粕库存持续回升至88.62万吨，产量略有下降，但饲料需求强劲，如豆粕未执行合同减少，饲料企业库存维持在7.92天。

国产大豆供应偏紧，6月进口大豆环比回落11.9%，但港口库存升至823.1万吨，高于往年同期。新作大豆长势良好，有望丰收。美豆市场方面，优良率回升至70%，但库存高于预期，价格调整为主。后市展望建议大豆和豆粕短期震荡，可能存在低位试多机会，需关注美豆产区天气和中美贸易谈判进展。