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报告摘要
债券市场每日信息（2015-12-28）总结
核心内容概述
本报告汇总了2015年12月28日国内外债券市场相关的重大资讯、公司动态、新券发行及市场数据，旨在为投资者提供全面的市场信息和分析参考。
一、国内资讯
1.1 中国11月规模以上工业企业利润同比下降1.4%
- 数据：1-11月工业企业利润总额同比下降1.9%，降幅收窄。
- 细分行业表现：
- 国有控股企业利润下降23%
- 私营企业利润增长5.3%
- 采矿业利润下降56.5%，电力、热力行业利润增长14.7%
- 行业利润增长情况：
- 农副食品加工业增长10.1%
- 纺织业增长5.9%
- 石油加工、炼焦行业增长1.4倍
- 化学原料和化学制品制造业增长8.3%
- 电气机械和器材制造业增长14.5%
- 计算机、通信和其他电子设备制造业增长8.9%
- 财务指标：
- 1-11月主营业务收入利润率为5.57%
- 每百元主营业务收入成本为85.97元
- 资产负债率为56.6%
1.2 楼继伟：四招防范地方债风险
- 地方债规模：2015年地方政府债务限额为16万亿元，债务余额为15.4万亿元，债务率为86%，低于100%警戒线。
- 防范措施：
- 控制债务规模，不得突破限额
- 落实偿贷责任，统筹预算资金偿还债务
- 发行地方政府债券置换到期债务，降低利息负担
- 鼓励PPP模式改造有收入来源的项目
1.3 社科院：城镇职工养老金仍有近万亿空账
- 数据：截至2014年底，个人账户累计记账额达40974亿元，基金累计结余额为31800亿元，空账额约9174亿元。
- 问题分析：
- 空账不等于养老金亏空，而是代际转移问题
- 31个省份中，只有8个省份实现收大于支，23个省份出现当期赤字
- 2014年全国养老金基金结余比2013年减少1484.26亿元，出现-1321.09亿元的赤字
1.4 财新：中证登摸底券商债券质押回购情况
- 背景：中证登发布调查问卷，了解券商债券质押回购情况。
- 调查目的：完善折算率动态调整机制，优化质押券结构，提升质押券质量。
- 影响：2015年11月，中国结算对债券质押回购折算率进行动态调整，影响市场流动性。
1.5 财政部：亚投行正式成立
- 成立条件：17个意向创始成员国批准《亚洲基础设施投资银行协定》，股本总额达总认缴股本的50.1%。
- 开业时间：2016年1月16-18日在北京举行开业仪式及理事会和董事会成立大会。
1.6 股票发行注册制授权决定获通过
- 时间：全国人大常委会通过授权决定，自2016年3月1日起施行。
- 内容：授权国务院调整适用《证券法》相关规定，实施股票发行注册制改革。
二、海外资讯
2.1 油价下跌喜忧参半 几家欢喜几家愁
- 全球影响：
- 油价下跌对石油出口国不利，对进口国有利
- 消费者和企业成本降低，促进经济增长
- 欧元区、英国、日本等国家面临通胀压力
- 日本情况：
- 日本通胀率受能源价格影响，剔除能源后的核心CPI为1.2%
- 日本央行未有立即宽松计划，认为当前宽松政策已有效
2.2 剔除能源价格影响 日本通胀率正接近目标
- 数据：日本11月核心CPI同比上涨1.2%，接近2%目标
- 央行表态：实现通胀目标取决于油价走势，目前仍以QQE政策为主
2.3 前瞻日本央行2016年政策：没有立即宽松计划
- 政策维持：维持利率不变，继续每年购买80万亿日元资产
- 新增措施：增加ETF购买，延长债券到期时间
- 未来展望：若海外需求损害市场信心，且影响企业投资和工资上调，才会考虑宽松政策
2.4 数除了印度 亚洲还有一个经济体在加速增长
- 越南经济：2015年GDP预计增长6.68%，创5年新高
- 增长动力：
- 外资流入145亿美元，增长17.4%
- 出口额达1624亿美元，增长8.1%
- 挑战：油价下跌和越南盾升值压力可能影响2016年增长
三、公司要闻
3.1 山东三星集团有限公司增加注册资本
- 增资情况：注册资本由5亿元增至9.5亿元，新增4.5亿元
- 股东认缴：
- 王明峰：1.342亿元（29.82%）
- 王明星：1.2025亿元（26.72%）
- 王明亮：1.2025亿元（26.72%）
- 王鲁强、夏应滨、成文明：各1.51亿元（3.36%）
- 李建春、王宝全：各1.5亿元（3.33%）
- 股权结构：
- 王明峰：29.49%
- 王明星、王明亮：各25.5%
- 王鲁强、夏应滨、成文明：各3.91%
- 李建春、王宝全：各3.89%
3.2 安邦人寿发行150亿资本补充债券
- 债券信息：发行期限10年，票面利率4.5%，评级AA+
- 偿付充足率：2014年末为678%，三季度末为721.7%
- 其他信息：前海人寿发行15亿元资本补充债券，票面利率6.25%
3.3 太阳纸业收到5455.65万元政府补助
- 补助来源：济宁市兖州区财政局
- 用途：计入营业外收入，不影响公司经营业绩预测
- 相关债券：15太阳MTN001、13太阳MTN1等
四、新券发行和昨日市场
4.1 发行预案
| 发行人 | 券种 | 发行时间 | 发行量（亿） | 期限（年） | 主体评级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 北京首钢股份有限公司 | 一般中期票据 | 2015-12-29 | 5.00 | 5.00 | AA+ |
| 北京首钢股份有限公司 | 一般中期票据 | 2015-12-29 | 25.00 | 5.00 | AA+ |
| 物美控股集团有限公司 | 一般短期融资券 | 2015-12-29 | 10.00 | 1.00 | AA |
| 北京信威通信技术股份有限公司 | 一般短期融资券 | 2015-12-29 | 10.00 | 1.00 | AA |
| 唐山曹妃甸发展投资集团有限公司 | 一般中期票据 | 2015-12-28 | 10.00 | 5.00 | AA |
| 重庆市江北嘴中央商务区投资集团有限公司 | 一般中期票据 | 2015-12-28 | 30.00 | 5.00 | AA+ |
| 重庆市城市建设投资(集团)有限公司 | 一般中期票据 | 2015-12-28 | 10.00 | 5.00 | AAA |
| 内蒙古能源发电投资集团有限公司 | 一般短期融资券 | 2015-12-28 | 15.00 | 1.00 | AA+ |
| 山西阳煤化工投资有限责任公司 | 一般短期融资券 | 2015-12-28 | 2.00 | 1.00 | AA+ |
| 陕西文化产业投资控股(集团)有限公司 | 一般中期票据 | 2015-12-24 | 8.00 | 5.00 | AA |
| 厦门国贸集团股份有限公司 | 超短期融资债券 | 2015-12-22 | 10.00 | 0.24 | AAA |
| 中国船舶工业集团公司 | 超短期融资债券 | 2015-12-22 | 30.00 | 0.08 | AAA |
| 都匀市国有资本营运有限责任公司 | 一般企业债 | 2015-12-29 | 13.00 | 7.00 | AA- |
| 山东晨鸣纸业集团股份有限公司 | 短期融资券 | 2015-12-23 | 10.00 | 0.74 | AA+ |
| 鲁能集团有限公司 | 一般公司债 | 2015-12-24 | 30.00 | 5.00 | AA+ |
4.2 市场一览
- 国债收益率曲线：图1展示主要国家国债收益率曲线
- 货币市场收益率：图2展示主要国家货币市场收益率
- 银行间市场活跃券种：
- 国债：14附息国债29、14附息国债24、14附息国债26
- 金融债：14国开25、11农发02、14国开01
- 企业债：08国网债02、06首都机场债、06中航技债
- 中短期票据：15神华SCP003、15中金黄金SCP002、13中南方MTN002
- 交易所市场活跃券种：
- 公司债：12一重01、12岳纸01、12万向债
- 企业债：14绿地债、14兖微01、11滨海建投债01
- 可转债：歌尔转债、电气转债、15国盛EB
五、国外主要经济金融数据一览
- LIBOR-OIS息差走势：图3展示走势
- 联邦储备基金期货利差：图4展示走势
- NYMEX原油期货价格走势：图5展示走势
- 波罗的海干散货指数：图6展示走势
- 人民币NDF（12M）走势：图7展示走势
- 标普500波动率指数：图10展示走势
- 美国BBB级公司债利差：图12展示走势
- 美国30年住房按揭贷款利率：图13展示走势
- 欧元区三个月存款与回购利率差：图15展示走势
- 欧元互换与银行间基准利率差值：图16展示走势
- 欧元/美元基准掉期：图17展示走势
- 欧洲央行隔夜银行存款：图18展示走势
信用评分说明
- 评分原则：基于客观、公正和审慎原则，综合公司行业现状、治理结构、财务状况及债券条款进行信用分析。
- 评分范围：0-5分，0.25分为基本划分区间，5分为最高。
- 当前不涵盖：B以下级别债券，未来如出现将进行跟踪调整。
研究团队简介
- 何欣：中国中投证券研究总部债券首席分析师，CFA资格。
- 田元强：中国中投证券研究总部债券分析师，管理学硕士，有两年信用评级工作经验。
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联系方式
- 中国中投证券研究总部
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