20211216-宝城期货-宏观策略早报_19页_898kb

研究创造价值 - 总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，内容涵盖宏观数据、商品市场、财经新闻、债市综述、汇市动态、股票市场及金融相关动态，旨在为投资者提供市场分析与参考。

主要观点

宏观数据速览

• 2021年11月工业增加值同比增长3.8%，较上月略有回升，但两年平均增速为5.4%。
• 固定资产投资累计同比为5.2%，较上月略有下降，但两年平均增速为3.9%。
• 社会消费品零售总额当月同比为3.9%，两年平均增速为4.4%，整体保持稳定。
• 核心CPI同比上涨1.2%，处于温和水平，市场供需基本平衡。
• 11月经济指标总体处于合理区间，显示中国经济韧性增强。

商品市场动态

• 金属市场：LME铜、镍、锡等下跌，沪铜、沪铝、沪镍等亦出现下跌。美联储表示将加快缩减购债，预计2022年加息三次。
• 煤焦钢矿市场：动力煤下跌，焦煤、螺纹钢、铁矿石等小幅上涨，国家能源集团加强煤炭稳产稳供，保障冬季需求。
• 能源化工市场：国际油价上涨，国内原油期货也小幅上涨。页岩油勘探取得突破，欧洲天然气市场因供应紧张价格飙升。

农产品市场

• CBOT农产品期货多数下跌，但大豆微涨。国内农产品期货夜盘多数下跌，棕榈油、白糖等表现疲软。

财经新闻

• 央行降准释放1.2万亿元流动性，MLF利率维持不变，市场对降息仍有期待。
• 国务院部署支持中小微企业融资，扩大制造业贷款规模。
• 我国将调整部分商品进出口关税，对部分抗癌药实施暂定税率，同时给予最不发达国家零关税待遇。
• 数字人民币碳中和试点扩大，覆盖多个城市，鼓励低碳消费行为。

债市综述

• 国债期货小幅收涨，银行间市场利率债窄幅波动，中短期政金债表现较好。
• 地产债延续弱势，部分债券跌幅显著。
• 信用债偏离度监控显示部分债券成交收益率高于或低于估值。
• 一级市场方面，国债和地方债计划发行，预计2022年一季度地方债发行放量。

汇市动态

• 在岸人民币兑美元小幅贬值，中间价调贬41个基点。
• 美元指数下跌，非美货币涨跌不一，人民币兑美元中间价维持稳定。

关键信息

期货市场

• 郑商所调整菜粕期货交易手续费，上期所启动玉米、黄大豆1号等非标仓单业务。
• 美联储加快缩减购债，预计2022年加息三次，点阵图显示未来三年加息趋势。

债券市场

• 央行MLF操作利率不变，市场对降息预期增强。
• 地产债表现疲软，部分债券跌幅显著。
• 一级市场国债和地方债计划发行，市场对利率走势保持关注。

股票市场

• 国内股市整体下跌，药明康德闪崩跌停，拖累市场。
• 成渝经济圈、电力、特高压等板块走强，锂矿、半导体、白酒等板块疲软。
• 北向资金连续净买入，但外资对部分龙头股出现净卖出。
• 南向资金持续净买入，腾讯控股、中芯国际等受青睐。

金融动态

• 数字人民币碳中和试点扩大，鼓励低碳消费行为。
• 金融业总资产增长，其中证券业增长显著。
• 私募基金登记备案制度完善，小米私募基金完成备案，德银中国获准开展基金托管业务。

今日提示

• 债券缴款：12月16日有68只债券缴款，涉及广东、西藏等地。
• 债券上市：257只债券上市，涵盖电力、银行等多领域。
• 债券招标：74只债券招标，包括电网、进出等项目。
• 债券还本付息：108只债券还本付息，涉及多地区。

宝城期货营业部信息

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