20240314-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_400kb

东海研究研究所晨会观点总结

宏观

• 美国财长耶伦表示通胀下降趋势继续，美联储暗示劳动者市场不紧张，降低6月降息预期。
• 美元指数和美国国债收益率下跌，全球风险偏好整体降温。
• 国内出口和CPI数据好于预期，但市场情绪回落，风险偏好小幅降温。
• 资产推荐：股指短期谨慎做多，国债谨慎观望；美元和全球风险承受力降低。

股指

• 国内股市受房地产、养殖、证券等板块拖累小幅下跌。
• 基本面支撑好于预期，但短期情绪回落。
• 操作建议：短期谨慎做多。

国债

• 债市利空因素缺乏，上周利率下行破23%。
• 政策未超预期，降息有期待，市场预期一致。
• 注意基本面好转和资金宽松可能性，短期债市震荡。

有色金属

• 国务院发布设备更新和消费升级行动方案，提振工业品情绪。
• 铜：供需双弱，但政策和美联储降息预期推涨，建议多单持有。
• 镍和不锈钢：供需压力，但政策提振和原料担忧支撑，维持谨慎做多。
• 铝：供应扰动缓解，库存高，需求回暖，短期上涨动能。
• 锌：加工费下调，库存增加，但宏观乐观情绪支撑，预计反弹。
• 其他金属如碳酸锂、锡：受政策和供需影响，震荡偏强。

黑色金属

• 钢材、铁矿石、焦炭：需求走弱，本期现货和期货价格下跌，库存累积，预计将回调。
• 基本面弱，操作谨慎，关注供需变化。

能源化工

• 原油：美国通胀粘滞，需求未现，月差驱动弱，油价上行空间有限。
• 沥青：需求寡淡，供需双弱，振荡。
• PTA、乙二醇、甲醇：供需矛盾，库存高，资金影响支撑偏弱，整体振荡回调。

农产品

• 生猪：供应充足，需求疲软，预计LH05震荡区间15000-15300，后期供应压力大。
• 美豆、豆粕：出口数据疲软，库存高，价格谨慎追涨。
• 菜粕、豆油、棕榈油、玉米等：供过于求或需求不足，价格振荡；棕榈油去库加速支撑，豆油仍受拖累。
• 类别宽泛，包括豆类系列。

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