金融行业月报：理财存续企稳，公募新发回暖-20230912-华泰证券-24页_7mb

大资管市场8月月报总结

核心内容

2023年8月，中国大资管市场整体呈现稳健发展态势，银行理财、公募基金、券商资管、私募基金、保险资管和信托等细分领域均有所表现，但趋势有所不同。

主要观点

• 银行理财：8月全市场发行理财产品3524份，环比增长8.6%，同比大幅增长25.7%。理财子发行数量和规模均有所提升，但理财子新发产品规模环比、同比下滑。理财市场存续规模回升，但新发产品业绩比较基准下行，银行理财整体收益率有所下降。
• 公募基金：8月公募基金发行规模环比大幅上升68.35%，股票型基金发行规模增长12.58%。全市场公募基金存量规模小幅增长，结构上债券型基金占比最高。
• 券商资管：券商资管规模季度环比下降3%，新发产品规模环比下降70.94%，结构上以债券型为主。
• 私募基金：私募基金产品数量保持稳定，但证券投资新增备案规模同比下降。
• 保险资管：保险资金运用余额稳步上升，资产配置结构相对稳健，债券和股票资产占比有所提升。
• 信托：信托资产规模小幅增加，但新发规模环比下降，证券投资信托新发规模显著增长。

关键信息

银行理财

• 8月发行理财产品3524份，环比+8.6%，同比+25.7%。
• 存续数量3.91万份，环比+1.91%；存续规模26.42万亿元，环比+0.57%。
• 新发产品业绩比较基准下行5bp至3.53%，理财子新发产品业绩比较基准下行6bp至3.48%。
• 养老理财产品存续规模环比+0.59%，但收益率显著下行。

公募基金

• 全市场公募基金规模27.51万亿元，环比+0.29%，同比+2.05%。
• 8月发行规模687.28亿份，环比+68.35%。
• 结构上债券型基金占比70.42%，股票型基金占比19.22%，混合型基金占比8.76%。

券商资管

• 2023年6月券商资管规模为6.25万亿元，季度环比-3%。
• 8月新发产品43只，规模7.82亿份，环比下降。
• 结构上债券型占比87.85%，股票型占比10.87%，混合型占比1.28%。

私募基金

• 7月私募基金产品数量15.29万只，环比+0.37%。
• 证券投资新增备案规模同比下降，私募证券投资基金新增备案837只，规模212.24亿元。
• 私募股权投资基金新增备案199只，规模157.28亿元。

保险资管

• 截至2023年7月末，保险资金运用余额26.88万亿元，同比+10.41%。
• 银行存款占比10.4%，债券占比43.0%，股票和证券投资基金占比13.2%。

信托

• 2023年3月信托资产规模21.22万亿元，季度环比+0.37%，同比+5.23%。
• 8月信托产品共发行596只，合计47.22亿元，环比-70.94%。
• 证券投资信托新发19.18亿元，环比+283.91%。

重点推荐公司

风险提示

1. 经济下行超预期
2. 资产质量恶化超预期
3. 地产风险超预期

政策及新闻概览

• 证监会召开座谈会，研究出台更多政策举措以维护资本市场稳定健康发展。
• 降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例。
• 优化交易机制，包括ETF引入盘后固定价格交易机制。
• 减半征收证券交易印花税。
• 优化IPO和再融资监管安排，限制部分公司再融资。
• 规范股份减持行为，防止市场波动。

图表目录（部分）

• 图表1：理财产品发行数量变化
• 图表2：理财产品发行规模变化
• 图表3：8月理财产品发行数量前十名公司
• 图表4：理财产品发行数量与收益类型
• 图表5：理财新发产品委托期限
• 图表6：理财产品基础资产规模
• 图表7：理财产品发行类型与净值化比例
• 图表8：理财子新发理财产品数量
• 图表9：理财子新发理财产品规模
• 图表10：理财子新发产品数量占比（按机构类型）
• 图表11：理财子新发产品规模占比（按机构类型）
• 图表12：银行理财及理财子产品存续数量
• 图表13：银行理财及理财子产品存续规模
• 图表14：银行理财及理财子产品存续规模占比（按投资性质）
• 图表15：银行理财及理财子产品存续规模占比（按风险等级）
• 图表16：银行理财及理财子产品存续规模占比（按运作模式）
• 图表17：银行理财及理财子产品存续规模占比（按期限类型）
• 图表18：银行理财、理财子新发产品业绩比较基准趋势
• 图表19：余额宝与微信理财通7日年化收益率
• 图表20：各类理财子新发产品业绩比较基准趋势（按机构类型）
• 图表21：全市场各类新发产品业绩比较基准趋势（按期限类型）
• 图表22：8月末理财破净比例上行
• 图表23：8月破净比例上行
• 图表24：8月共有4727只（占12.98%）理财产品收益率回撤
• 图表25：各类型存量养老理财规模
• 图表26：养老理财存续产品量及新增发行量
• 图表27：各机构养老理财产品规模及发行产品量
• 图表28：各类型养老理财产品月度年化收益率
• 图表29：公募基金总资产净值及环比变化
• 图表30：公募基金总数及份额
• 图表31：不同类型公募基金存量规模占比
• 图表32：新发公募基金总数及环比增速
• 图表33：新发公募基金份额及环比增速
• 图表34：不同类型公募基金新发份额占比
• 图表35：2023年8月份混合型公募基金发行规模前十大基金公司排名
• 图表36：证券公司资产管理规模及环比增速
• 图表37：新成立券商资管总数及份额
• 图表38：新成立券商资管中不同类型规模占比
• 图表39：2023年8月份券商资管发行规模公司排名
• 图表40：私募基金管理产品只数及结构
• 图表41：私募基金管理产品规模及结构
• 图表42：私募证券投资基金月度新增备案数量及规模
• 图表43：私募股权投资基金月度新增备案数量及规模
• 图表44：私募基金产品发行总数及规模
• 图表45：私募基金产品发行结构
• 图表46：保险公司资金运用规模及同比增速
• 图表47：保险资金运用结构
• 图表48：信托资产余额变化及风险项目规模占比
• 图表49：信托产品发行数量及规模
• 图表50：信托产品发行结构
• 图表51：大资管领域重点政策及新闻概览
• 图表52：重点推荐公司一览表
• 图表53：重点推荐公司最新观点