2024年中国商业银行信用展望-股份制银行-7页_1mb

2025年中国商业银行信用展望——股份制银行

总体展望

2025年中国商业银行业整体信用展望保持稳定，其中股份制银行信用展望为“稳定”。中央政治局会议提出实施积极的财政政策与适度宽松的货币政策，并强调“超常规”逆周期调节，旨在保障经济复苏进程稳步推进。

宏观环境与政策

2024年中国经济面临内外部复杂挑战，中央加大宏观调控力度，通过债务置换、房地产支持政策、民生消费等领域政策加码，缓解地方财政压力并稳定市场预期。

股份制银行现状与展望

股份制银行凭借多元业务结构、稳定资产质量和充裕流动性，信用质量总体稳定。

面临的主要挑战

1. 息差收窄压力：贷款市场报价利率（LPR）多次下调及存量贷款利率调整，使资产端收益率承压。在宽货币环境下，2025年预计息差仍将面临显著下行压力。
2. 零售业务增长乏力：受消费需求疲弱影响，个人住房贷款及信用卡业务表现低迷，零售贷款增速放缓。
3. 利润下滑与资本补充压力：营业收入出现负增长，盈利下滑限制了内源性资本补充能力。尽管资本充足率略有提升，但仍需依赖外源性渠道（如发行二级资本债、永续债）来稳定资本水平。
4. 房地产风险缓和：政策支持下，房地产贷款风险暴露趋缓，但需较长时间消化潜在信用风险。

稳定因素

• 资产质量：制造业和批发零售业不良贷款率持续下降，资产质量优化。
• 流动性充裕：流动性指标改善，拥有直接访问央行资金的优势。
• 政策支持：宏观政策调整有助于维护银行业稳定经营环境。

重点领域分析

息差与盈利

2024年前三季度股份制银行净息差降至1.63%的历史低位，预计2025年盈利面临更大压力。

资本状况

资本新规实施带来显著资本节约效应。工行投资者信心增强通过增发补充资本暂缓。

零售与对公业务

对公业务集中于高端制造业，零售业务靠租赁与商务服务贷款支撑，但面临业务渠道扩展受限及地产敞口压降双影响。

总结展望

股份制银行经营环境预计在宏观刺激政策下逐步修复，信用展望整体维持稳定。核心业务（高端制造业、地产缓释风险支持）仍具备增长潜力，但需应对息差下行、盈利承压、资本补充等挑战。