20210814-格林期货-焦煤期货周报_供应紧需求强持续_焦煤期价强势运行_18页_1mb

焦煤市场分析总结

核心内容

本报告对焦煤市场近期走势进行了分析，指出当前焦煤市场供应紧张、需求强劲，期价持续走高，但政策调控及疫情因素对远期走势产生一定压制。整体来看，短期焦煤价格仍偏强运行，中长期则需关注增产政策和蒙煤通关情况。

主要观点

• 供应端：煤矿产量增长缓慢，环保检查及超产限制持续影响供应，洗煤厂开工率下降，库存持续减少。
• 需求端：焦企开工率小幅上升，采购积极性维持，下游钢材需求良好，对焦煤形成支撑。
• 进口端：蒙煤通关车辆减少，疫情影响导致短盘运费高企，进口成本上升，资源仍偏紧。
• 政策因素：保供稳价政策持续，内蒙产量有所恢复，对远月合约偏利空，但实际效果需进一步观察。
• 期货走势：焦煤期价冲高后震荡，JM2101合约收于2251元/吨，短期或高位震荡。

关键信息

供应紧张持续

• 煤矿库存：截至8月13日，煤矿炼焦煤库存为134.87万吨，较上周减少20.5万吨。
• 洗煤厂开工率：全国110家洗煤厂样本开工率为69.86%，较上周下降2.86%。
• 洗煤厂库存：原煤库存增加至227.18万吨，精煤库存增加至157.1万吨。
• 蒙煤进口：288口岸通关车辆回落至100-150车，短盘运费达850元/吨，进口成本增加。

需求维持强劲

• 焦企开工率：全国100家独立焦化厂开工率有所上升，其中产能100-200万吨的焦企开工率上升3.52%，产能200万吨以上的焦企开工率上升0.52%。
• 焦炭市场：焦炭价格第二轮提涨落地，部分地区开启第三轮提涨，焦企生产积极性较高。
• 港口库存：进口炼焦煤港口库存持续减少，京唐港、日照港、连云港、青岛港等库存均有下降。

期货与现货走势

• 期货市场：焦煤期价强势运行，主力合约由9月移仓至1月，JM2101合约收于2251元/吨。
• 现货市场：主产地焦煤价格上调，山西地区低硫主焦煤价格突破3000元/吨，蒙5#原煤和精煤价格分别上涨至1850元/吨和2250元/吨。

操作建议

• 短线操作：少量逢低做多。
• 中长期策略：关注增产政策及蒙煤通关恢复情况，若未改善，仍可逢低做多。

风险提示

1. 疫情蔓延：国内外疫情发展可能影响蒙煤通关及整体市场供需。
2. 政策执行：粗钢压减政策对下游需求可能产生影响。
3. 市场变化：焦炭、钢材下游开工情况出现重大变化可能对焦煤需求造成冲击。

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