20250210-安粮期货-PVC期货月报_8页_1mb

安粮期货PVC期货月报（202502）的分析总结如下：

供给方面

2025年2月，PVC生产企业常规检修规模有限，但部分装置开工恢复，导致产量维持高位。1月PVC产量达20963万吨，环比增长20.8%，同比增幅高达41.3%，供应端表现充沛。进入2月，预估产量降至18718万吨，检修造成损失约5.19万吨，供应压力依然存在。电石法和乙烯法利润有所增长，但毛利仍为负值，显示生产成本支撑。

需求方面

2月处于PVC消费淡季，下游制品企业开工率持续低迷。1月下游制品企业月均开工率仅为19.42%，环比下降52.69%，分行业看，管材、型材和软制品企业开工率均下滑。房地产需求低迷，与部分新产能投放叠加，预计需求恢复缓慢，去库压力大。

库存方面

截至1月底，国内PVC社会库存达407万吨，环比减少9.8万吨，同比降幅9.58%，虽有下降但仍处高位。春节假期后库存累库，受市场直销和下游提货影响有限，去库空间受限。

行情展望

1月PVC市场价格先跌后反弹：元旦假期后供应高位和需求预期走弱导致价格跌至近年低位，随后国际原油供应预期收紧推动化工板块上涨，提振PVC价格震荡上行。但高价遭遇下游抵触，部分企业已在低位备货，月末受春节假期影响需求减弱，价格再度下跌。春节后供应保持高位，库存积累，预计PVC市场先震荡运行，后期需重点观察下游开工恢复和产能释放情况。

该报告强调当前市场供需矛盾突出，总字数：约550字。