20210408-万联证券-保险行业跟踪报告_车综改半年工作会议召开_成效符合预期_6页_765kb

车险综合改革半年工作会议总结

核心内容

2021年4月，中国银保监会召开车险综合改革半年工作会议，总结改革实施以来的成效，分析当前形势，并部署下一步工作重点。会议指出，车险综合改革总体进展良好，降价、增保、提质的阶段性目标已初步实现，行业运行趋于健康，消费者权益得到更好保障。

主要观点

• 改革目标明确：以“保护消费者权益”为核心，短期内以“降价、增保、提质”为阶段性目标，推动车险行业高质量发展。
• 降价效果显著：车险总保费收入同比下降11.1%，近九成车辆保费下降，超半数降幅超过30%，件均保费同比降幅持续超过10%。
• 保障能力提升：车险件均保额由综改前的约51万元升至68.3万元，随后增速接近50%，三责险平均保额由89万元提升至133万元，保障力度明显增强。
• 成本结构优化：截至2021年2月，车险综合费用率下降9.39个百分点，手续费率下降6.75个百分点，监管高压有效遏制了高费用问题。
• 监管持续加强：银保监会将启动车险专项检查，重点针对费用不降反升、市场份额异常变动等问题，强化监管力度，推动行业规范发展。

关键信息

改革背景与政策

• 2020年9月3日发布《关于实施车险综合改革的指导意见》，明确改革目标和方向。
• 2020年9月10日发布《关于调整交强险责任限额和费率浮动系数的公告》，提升交强险保障水平。
• 2020年9月10日发布《示范型商车险精算规定》，为车险定价提供制度指引。

改革成效

• 保费下降：车险总保费收入同比下降11.1%，89%的车辆保费下降，64%的车辆降幅超30%。
• 保障提升：件均保额同比上升33.6%，三责险平均保额提升49.4%，保障力度显著增强。
• 成本优化：综合费用率下降9.39个百分点，手续费率下降6.75个百分点，行业成本结构逐步优化。

监管措施

• 银保监会将在2021年对车险业务开展专项检查，重点检查费用反弹、市场秩序混乱等问题。
• 要求监管部门、会管单位和市场主体提高政治站位，强化责任意识，严查重处，确保改革持续推进。

投资评级

• 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险因素

• 车综改效果不及预期；
• 综合费用率反弹。

风险提示

• 投资评级为相对评级，不代表绝对推荐；
• 投资决策需结合个人持仓结构及其他因素；
• 报告信息来源于公开资料，不构成投资建议。

证券分析师承诺

• 本报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观撰写；
• 报告清晰准确地反映了研究观点，未直接或间接获得任何形式的补偿。

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