20160105-华融证券-保险业周报_保监会召开风险防范工作会议_11页_728kb

保险业周报总结（2015.12.28-2016.01.01）

核心内容概述

本周保险行业周报聚焦于2016年一季度保险行业面临的风险防范、政策改革、市场表现及投资建议。报告指出，尽管保险行业在2015年表现稳健，但随着市场环境变化，风险防范工作仍需加强，同时政策改革和创新投资渠道对行业发展具有重要影响。

主要观点

行业动态

• 职工医保退休人员缴费政策研究：财政部提出深化社保制度改革，研究实行职工医保退休人员缴费政策，以建立可持续的医保筹资机制。
• 税优健康保险系统验收：首批7家保险公司通过税优健康保险系统验收，具备提供税优健康险解决方案的资质。
• 中国保险投资基金首单落地：中保投设立“中保投-招商局轮船股份股权投资计划”，规模达400亿元，标志着其正式运作。
• 保监会风险防范工作会议：保监会召开资产负债管理风险防范工作会议，强调风险防范的重要性，指出行业风险总体可控，偿二代将在2016年一季度实施。

行业数据

• 行业保费与营业费用同比增速、各险种保费增速、债券投资占比等数据通过图表展示，反映行业运行情况。

公司动态

• 东软集团参与设立财险公司：东软集团与瀚华金控、辽宁国资公司等共同设立融盛财产保险股份有限公司，注册资本10亿元，东软出资2亿元，占比20%。
• 新华保险股份变动：汇金公司向其全资子公司转让部分股份，导致其持股比例由32.24%降至31.34%。

公司数据

• 四家上市险企（中国人寿、平安人寿、太保人寿、新华人寿）的保费同比增速数据通过图表展示，显示各公司在不同市场环境下的表现。

行情回顾

• 上周保险行业指数（中信）下跌3.29%，跑输沪深300指数约0.50个百分点。
• 各上市险企股价表现与保险指数对比，部分公司超额收益为负，部分为正。

投资建议

• 报告认为，尽管资本市场波动影响了总投资收益率，但全年预期收益率仍好于上年。
• 对保险行业继续给予长期“看好”评级，认为其具备稳健增长潜力。

关键信息

风险提示

• 宏观经济下行压力加大：可能对保险行业盈利能力产生负面影响。
• 债券投资收益不振：影响保险资金的稳定收益。
• 创新类投资渠道风险加大：随着投资渠道多样化，需警惕潜在风险。
• 新政落地晚于预期：可能影响行业改革进度和政策效果。

投资评级定义

• 公司评级：强烈推荐、推荐、中性、卖出，分别对应股价相对市场基准指数升幅在15%以上、5%到15%、-5%到5%、跌幅在15%以上。
• 行业评级：看好、中性、看淡，分别对应行业指数优于市场指数5%以上、持平、弱于市场指数5%以上。

总结

本报告强调保险行业在2016年一季度需重点关注风险防范与政策落地。尽管行业整体表现稳健，但需警惕宏观经济下行、债券收益不振及创新投资渠道带来的潜在风险。东软集团和新华保险的动态显示，行业正在向多元化和创新方向发展。投资建议维持“看好”评级，认为保险行业具备长期增长潜力。