20240831-财通证券-东湖高新-600133.SH-业务调整收入降速_新兴产业加速布局_4页_456kb

东湖高新(600133)公司点评摘要

2024年半年报显示，东湖高新公司业绩显著下滑，2024年上半年营收同比下降87.23%，归母净利润下降199.1%，扣非归母净利润下降47.07%。这主要受需求疲软影响。

环保业务中，大气治理收入降幅较大，水务治理和固废处置则有所增长，分别实现收入增长445.8%和新项目中标。园区运营业务收入同比下降41.63%，但毛利率提升至44.33%，改善明显。

公司加速布局节能降碳业务，2024年上半年开工建设9个低碳园区项目，并中标相关发电项目。同时，新增数字科技作为战略方向，以增资形式投资数字科技企业。

去除工程板块后，公司经营质量提升，毛利率和净利率指标改善。预计2024-2026年归母净利润增速从-8.13%逐步回升至17.7%，对应PE从40.1降至27.4倍，维持“增持”评级。

风险包括产业园区持续低迷，新业务推进不及预期，以及宏观经济波动。公司需关注新业务落地和行业复苏。多个财务数据表格展示了具体表现，仅供参考。