20231119-中泰期货-烧碱周报_烧碱供给增量预期较多_价格或将承压_16页_1mb

烧碱与氯碱市场分析

基本面情况

本周烧碱价格平稳，其中50%液碱价格上涨，价差由负转正但低于加工费用。

供给

下周国内有8套设备重启，总计增加产能189万吨/年。检修装置有限，烧碱产能利用率或提升，但需注意计划外检修。

需求

氧化铝行业开工下滑，预期产量难增。粘胶短纤处于开机高位，但需求增量有限。

库存

截至11月16日，全国20万吨及以上企业液碱样本总库存2809万吨，环比微降，同比大幅下降，企业库存压力小，挺价意愿强。

开工与利润

烧碱周产能利用率81%，环比基本持平。氯碱利润781元/吨，环比小幅增加；氧化铝、粘胶短纤利润有所下降。

价格走势

山东32%液碱价格为810元/吨，折百价2531元/吨；50%液碱价格为1280元/吨，折百价2560元/吨。片碱市场普遍上行，液氯价格则震荡运行。

风险提示

• 烧碱短期基本面无明显利好，主力合约2405与现货易分化。
• 宏观情绪扰动，纯碱波动加剧，需警惕计划外检修及氧化铝需求下滑等风险。

结论

短期内烧碱价格承压，库存下降显示企业挺价意愿，但基本面整体偏弱，需在宏观情绪影响下关注供给与需求的边际变化。