20250623-中原期货-烧碱周报_烧碱低位运行_关注下方支撑_19页_2mb

烧碱低位运行，关注下方支撑——2025.06.23周报总结

总体情况
本周烧碱市场维持低位运行，价格以2200元/吨为关键支撑位。供应端较为稳定，国内经济数据有韧性，但需求端受氧化铝新产能投产影响有所提升，市场预期继续降价但幅度有限。库存端整体去库，反映终端需求稳定但观望情绪仍在。

主要逻辑与趋势

• 宏观方面：美联储暂停降息，国内经济数据强劲，但需关注中东局势和关税政策变化带来的不确定性，这可能影响烧碱市场波动。
• 供应面：烧碱产能利用率小幅上升，产量保持在80%以上，检修和重启设备并存，导致市场供给变化不大。
• 需求面：氧化铝需求提升，但高价抵触限制需求释放；PVC产能利用率下降，进一步影响烧碱下游需求。
• 价格与库存：山东等地区现货价格回落，基差收敛，全国液碱库存环比下降，库容比改善。

策略建议

• 关注烧碱2509合约，上方压力位2500元/吨，下方支撑位2200元/吨。建议根据技术形态，考虑在支撑区博反弹或逢高空，风险控制需结合市场变化。

风险提示

• 宏观政策变动（如央行降息或关税调整）、需求实际执行不及预期、供应链 disruptions 等，可能导致价格波动加剧。

本总结基于报告分析，提供参考；实际交易需独立判断，免责声明详参原文。