20241125-国泰期货-国债期货_区间震荡延续_多头一致性分歧或有止盈_3页_591kb

国债期货市场总结（2024年11月25日）

核心内容概述

2024年11月22日，国债期货市场整体呈现区间震荡态势，不同期限合约表现不一。30年期主力合约上涨0.48%，10年期主力合约微涨0.02%，而5年期和2年期主力合约则分别下跌0.07%和0.06%。市场整体趋势强度为0，表明当前市场处于中性状态。

市场表现

国债期货收盘情况

无杠杆策略收益

• 近5日：0.17%
• 近20日：0.42%
• 近60日：0.16%
• 近120日：0.95%
• 近240日：1.85%

CTD券IRR数据

• 2年期：240012.IB，IRR为1.41%
• 5年期：240001.IB，IRR为2.11%
• 10年期：220017.IB，IRR为2.18%
• 30年期：210005.IB，IRR为2.49%

当前R007利率约为1.8%。

资金与市场动态

货币市场

• 隔夜shibor：1.4560%，上涨0.10个基点
• 7天shibor：1.6530%，下跌0.60个基点
• 14天shibor：1.8620%，下跌0.30个基点
• 1月shibor：1.7890%，下跌0.30个基点
• 3月shibor：1.8600%，与前一交易日持平

质押式回购

• 银行间质押式回购市场共成交26亿元，增加2.72%
• 隔夜收于1.80%，较前一交易日上涨34bp
• 7天收于1.64%，较前一交易日下跌26bp
• 14天收于1.87%，较前一交易日上涨1bp
• 1个月收于1.65%，当日无成交，与上一交易日持平

债券市场动态

国债收益率曲线

• 2Y期中债收益率上行0.54BP至1.39%
• 5Y期中债收益率上行0.54BP至1.70%
• 10Y期中债收益率下行0.11BP至2.08%
• 30Y期中债收益率下行1.01BP至2.27%

信用债收益率曲线

• 信用债收益率曲线下移0.32-2.11BP
• AAA评级中短期票据收益率：6M下移0.32BP至1.94%，1Y下移0.47BP至2.00%，3Y下移2.11BP至2.13%，5Y下移1.54BP至2.28%

机构持仓变化

净多头持仓日度变化

• 私募：减少5.12%
• 外资：减少3.71%
• 理财子：减少4.52%

净多头持仓周度变化

• 私募：减少0.22%
• 外资：增加0.39%
• 理财子：增加0.25%

宏观及行业新闻

• 中国央行进行6351亿元7天期逆回购操作，中标利率1.50%，与此前持平。当日有9810亿元7天期逆回购到期。
• 人民银行国际司负责人刘晔表示，跨境贸易人民币结算环境持续优化，人民币跨境收付占货物贸易本外币收付比重达26.5%，同比增长2.1%。未来将继续支持外贸发展，推动对外贸易持续向好。

分析师观点

当前国债期货市场处于区间震荡状态，多头一致性分歧或有止盈迹象。市场整体趋势强度为0，表明投资者情绪偏中性。短期来看，市场可能在当前价格区间内波动，投资者需关注政策动向及资金面变化。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性或完整性作任何保证。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行判断并承担相应风险。