20260316-华鑫证券-半导体行业周报_德州仪器发函涨价_玻璃基板有望成为发展趋势_41页_1mb

半导体行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年3月16日半导体行业整体趋势及重点公司动态，指出行业正从价格战与库存去化阶段逐步走出，进入盈利修复通道。同时，报告提及了玻璃基板作为替代有机基板的趋势，以及全球AI浪潮对存储芯片行业带来的“超级周期”影响。此外，还涵盖了多个公司公告与行业动态，包括德州仪器涨价、英伟达重启RTX 3060生产、SK海力士推进LPDDR6 DRAM量产等。

主要观点

1. 行业复苏迹象明显

• 德州仪器涨价：宣布自4月1日起对部分零部件涨价15%-85%，标志着模拟芯片行业触底回暖，下游工业、汽车电子需求回升。
• 行业盈利修复：国内模拟芯片厂商将受益于价格跟随效应，毛利率有望逐季修复。同时，TI涨价提升了国产芯片的性价比，推动替代进程。

2. 玻璃基板成为未来趋势

• 替代有机基板：玻璃基板因热稳定性高、表面超光滑（比有机材料光滑5000倍）以及可引导光信号的特性，有望成为下一代芯片封装材料。
• 技术优势：玻璃基板可提升连接密度10倍，降低能耗，并为芯片间光互联提供基础，有利于高密度芯片封装。

3. 存储芯片进入超级周期

• 需求激增：AI算力需求激增推动存储芯片价格持续上涨，DRAM与NAND市场供不应求，预计将持续至2027年上半年。
• 市场表现：2026年1月全球半导体销售额达825.4亿美元，同比增长46.1%；中国销售额占比达27.65%，显示中国市场的强劲增长。

4. 晶圆制造与设备需求上升

• 中国大陆晶圆代工：中芯国际8英寸晶圆月产能从2018年的45万片增长至2025年9月的102.3万片，产能利用率回升至95.8%，接近满产。
• 半导体设备：全球半导体设备销售额自2024年以来持续增长，2025年三季度中国大陆设备销售额达6亿美元，同比增长12.61%。

关键信息

1. 涨跌与估值

• 海外龙头表现：美光科技涨幅达15.08%，费城半导体指数震荡上行，全球半导体销售额显著增长。
• 国内股票表现：半导体板块整体下跌，但部分个股如圣邦股份、思瑞浦、沃格光电等涨幅居前。
• 行业估值：模拟芯片设计、分立器件、半导体材料板块估值水平位列前三。

2. 行业动态

• 英伟达重启RTX 3060生产：为应对美国出口管制政策，英伟达将RTX 3060的生产重新分配给三星。
• SK海力士LPDDR6 DRAM量产：计划在2026年下半年启动量产，提升数据处理速度33%，降低功耗20%以上。
• 追觅科技发布多款芯片：涵盖手机处理器、自动驾驶芯片、机器人SOC等，展现其在AI和智能硬件领域的布局。
• 晶晨股份6nm芯片出货量增长：2025年出货量近900万颗，2026年有望突破3000万颗，推动业绩增长。

3. 公司公告

• 上海合晶：2025年度每10股派发现金红利1.00元，现金分红占净利润的53.09%。
• 芯朋微：2025年度每10股派发现金红利4.50元，占净利润的31.17%。
• 寒武纪：2025年度每10股派发现金红利15.00元，同时每10股转增4.9股，总股本将增加至628,292,969股。

4. 投资建议

• 投资评级：半导体行业整体被推荐（维持）。
• 重点公司：建议关注圣邦股份、思瑞浦、沃格光电、蓝特光学。
• 评级标准：个股推荐为预测相对沪深300涨幅>20%，行业推荐为预测相对市场指数涨幅>10%。

风险提示

• 出口管制风险：中美科技竞争加剧，可能影响半导体出口。
• 产能扩张风险：晶圆厂扩产进度不及预期可能影响行业复苏。
• 技术风险：核心技术研发进展不及预期可能影响竞争力。
• 地缘政治风险：全球供应链受地缘政治影响存在不确定性。
• 公司业绩风险：重点覆盖公司业绩不及预期可能影响投资回报。

重点关注公司及盈利预测

结论

半导体行业正逐步走出低谷，迎来盈利修复与技术升级的双重机遇。TI涨价为国内厂商带来利好，玻璃基板作为新一代封装材料展现出巨大潜力，存储芯片则因AI驱动进入“超级周期”。同时，全球AI浪潮推动了芯片需求的持续增长，中国市场的复苏态势明显。投资者应重点关注具备技术优势与市场潜力的公司，如圣邦股份、思瑞浦、沃格光电、蓝特光学等，同时需警惕出口管制、技术突破不及预期及地缘政治等风险因素。