20250918-万联证券-银行行业快评报告_板块业绩回暖_大行规模增速提升_2页_446kb

银行行业快评报告总结：

• 业绩回暖：2025年上半年，42家上市银行归母净利润同比增长0.8%，较一季度由负转正；营收增长1.0%，净利息收入降幅收窄。净息差为1.53%，较年初下降8BP，降幅较前一年收窄。原因是利息收入和支出分别下降6.8%和11.1%，负债成本控制有效。
• 规模扩张：总资产同比增速达9.6%，环比上升2.1个百分点；国有大行、股份行、城商行和农商行增速分别为10.4%、5.3%、15.5%和6.9%，环比均有正向变化。
• 资产质量：不良率1.23%、关注率1.67%、逾期率1.46%，拨备覆盖率为287.29%，环比微幅下降，但仍稳健；不良生成率年化值降至0.95%。
• 投资建议：板块强于大市，经营韧性提升，股息率有吸引力，且资金如保险资金增配政策支持，预计有助支撑行情，信念在于当前盈利稳定性和潜在增量资金。
• 风险提示：宏观经济下行可能导致企业偿债能力下降，影响资产质量；宽松货币政策可能压低净息差；监管政策收紧会增加行业压力。