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天然橡胶市场周报总结（2022.12.30）

核心内容概览

本周天然橡胶市场整体呈现震荡态势，现货市场交投冷清，期货市场则小幅上涨。市场供应端和需求端均受到季节性因素及公共卫生事件的影响，整体交投氛围偏弱。同时，库存和开工率数据反映市场供需关系变化，为后续行情提供参考。

主要观点

1. 现货市场表现

• 国产胶市场：交投冷清，持货方出货积极性较好，但买盘氛围一般，下游保持刚需低价接货。
• 进口胶市场：交投氛围偏弱，市场观望情绪不减。
• 价格变动：上海市场20年国营全乳胶价格持平，为12225元/吨。

2. 期货市场走势

• 沪胶主力合约：本周震荡收涨，周度涨幅为+0.95%。
• 20号胶主力合约：周度涨幅为+1.43%。
• 基差变化：
  • 沪胶基差为-460元/吨，较上周+10元/吨。
  • 20号胶基差为-64元/吨，较上周-223元/吨。
  • 非标基差为-2105元/吨，较上周-60元/吨。

3. 供应与库存情况

• 国内产区：云南全面停割，海南逐步进入停割期，原料价格持稳。
• 进口情况：11月中国天然橡胶进口量为61.61万吨，环比增加15.69%，同比增加13.32%。
• 青岛库存：截至12月25日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存44.67万吨，环比增加1.7%。保税区库存环比增加2.21%，一般贸易库存环比增加1.59%。累库幅度有所缩小，出货情况略有改善。

4. 需求端表现

• 轮胎开工率：11月国内半钢胎样本企业开工率为52.54%，环比-6.18%，同比-12.39%；全钢胎样本企业开工率为47.42%，环比-7.94%，同比-16.14%。
• 轮胎出口量：11月出口量为49.21万吨，环比-9.44%，同比-16.55%。出口均价为2481.8美元/吨，环比+1.63%，同比+3.21%。
• 配套需求：11月重卡销量为4.5万辆，环比-7%，同比-12%，为近十年最低水平。
• 替换需求：11月公路货运量为31.51亿吨，环比-6.64%，同比-7.8%；公路货物周转量为6022.68亿吨/公里，环比-4.5%，同比-2.99%。运输需求受公共卫生事件影响显著。

关键信息

期货市场分析

• 沪胶前20名持仓：净空单减少，悲观气氛略有减弱。
• 沪胶5-9价差：截至12月30日，价差为45。
• 沪胶仓单变化：截至12月29日，沪胶仓单为163620吨，较上周增加5880吨。

产业情况

• 泰国合艾原料价格：田间胶水价格43.3泰铢/公斤（-1.3），杯胶价格39.5泰铢/公斤（+0）。
• 加工利润：烟片胶加工利润55.73元/吨（-4.5美元/吨），标胶加工利润30.98美元/吨（+21.2美元/吨）。

市场趋势与建议

• 短期趋势：沪胶和20号胶期货价格短期或延续窄幅波动，建议采取震荡思路对待。
• 关注指标：每周二隆众资讯统计的青岛地区库存和每周四轮胎开工数据，是市场重要参考。

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