20251212-东吴证券-北交所定期报告_中央经济工作会议定调明年经济工作_北证50上涨0.31_8页_638kb

北交所定期报告总结（2025年12月12日）

核心内容

本报告总结了2025年12月12日北交所相关市场动态、政策导向、行业信息、公司公告及风险提示等内容，为投资者提供全面的市场分析和决策参考。

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主要观点

1. 政策导向：中央经济工作会议定调2026年经济工作

• 经济形势：我国经济持续恢复向好，但仍面临需求不足、预期偏弱、结构性矛盾等挑战。
• 总体要求：坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”，突出高质量发展。
• 重点方向：
  • 扩大内需
  • 加快现代产业体系建设
  • 强化科技创新
  • 推动房地产市场平稳发展
  • 深化改革开放
  • 推动绿色转型
  • 加强风险防控与民生保障
• 金融政策：要求金融系统贯彻“防风险、强监管、促发展”主线，提升服务实体经济能力，实施适度宽松的货币政策，强化对小微企业、房地产“白名单”项目和外贸企业的支持。

2. 行业动态

• 锂亚硫酰氯电池监管优化：自2026年1月1日起，单个灌装亚硫酰氯不超过1千克的电池或电池组将不再纳入监控化学品及两用物项管控范围，进出口无需许可证。
• 绿色金融支持政策：工信部与人民银行联合发布通知，支持符合条件的企业发行绿色债券和转型债券，重点支持三类项目：
  • 传统产业绿色低碳技术研发及产业化
  • 节能降碳与资源循环等技术改造
  • 零碳工厂建设

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关键信息

3. 市场表现

• 北证50：上涨0.31%，整体市场呈温和上涨趋势。
• 其他指数：
  • 创业板指：上涨0.97%
  • 沪深300：上涨0.63%
  • A股指数：上涨0.41%
  • 科创50：上涨1.74%
• 北交所个股表现：
  • 收盘上涨个股共143只，涨幅前三为：
    • 天力复合：上涨30.00%
    • 创远信科：上涨14.80%
    • 常辅股份：上涨11.38%
  • 跌幅前三为：
    • 广道退：下跌21.09%
    • 龙竹科技：下跌6.56%
    • 恒合股份：下跌6.53%
• 北交所整体情况：
  • 成分股共286个
  • 公司平均市值29.65亿元
  • 成交额269.46亿元，较前一交易日减少13.47亿元

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公司公告

4.1. 康比特公告

• 回购注销限制性股票：因1名激励对象离职，公司回购注销其持有的24000股限制性股票。
• 回购价格调整：因公司两次现金分红，回购价格由5元/股调整为4.55元/股。
• 回购金额：109200元，资金来源为自有资金。
• 影响：对公司的经营业绩和财务状况无重大影响，不影响管理团队勤勉尽职。

4.2. 交大铁发公告

• 募投项目变更实施地点：将“新津区交大铁发轨道交通智能产品及装备生产新建项目”中的“综合楼和21#车间”变更为“生产车间2和17#车间”。
• 变更原因：优化生产流程，提升效率，符合公司长远规划。
• 影响：不改变项目内容、主体、资金用途及投资总额，符合监管要求，不损害股东利益。

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风险提示

• 个股盈利不及预期
• 行业竞争加剧
• 贸易摩擦风险上升
• 政策执行不及预期

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图表概览

图表编号	图表名称
图1	市场成交额走势（截至2025/12/12）
图2	指数涨跌幅（截至2025/12/12）
图3	北交所涨幅前五（截至2025/12/12）
图4	北交所跌幅前五（截至2025/12/12）
图5	涨幅前五个股所属板块（截至2025/12/12）

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投资评级标准

• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来6个月个股涨幅相对基准在15%以上
  • 增持：预期未来6个月个股涨幅介于5%与15%之间
  • 中性：预期未来6个月个股涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：预期未来6个月个股跌幅介于-5%与-15%之间
  • 卖出：预期未来6个月个股跌幅在-15%以下
• 行业投资评级：
  • 增持：行业指数相对基准上涨5%以上
  • 中性：行业指数相对基准波动在-5%至5%之间
  • 减持：行业指数相对基准下跌5%以上

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总结

本报告综合分析了2026年经济政策方向、行业动态、市场表现及公司公告，强调了高质量发展、科技创新、绿色转型和金融支持的重要性。北交所整体表现温和上涨，部分个股涨幅显著，但亦有个股下跌，需关注行业竞争和政策变化带来的影响。